美联储主席杰罗姆·鲍威尔的信息提高了就业报告的重要性 - 彭博社

Phil Serafino

市场快照
纳斯达克100指数期货
欧洲斯托克600指数
彭博美元现货指数
中国沪深300指数
美国10年期国债收益率

数据截至美东时间06:32。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

  • 微软和Meta因乐观财报在盘前交易中上涨。今早，百时美施贵宝、康卡斯特、艾伯维、百健、KKR和万事达等公司将公布财报。苹果和亚马逊将在收盘后发布财报。
  • 美国股市因科技股财报走高，而中国股市在数据显示7月工厂活动意外恶化后下跌。
  • 唐纳德·特朗普在周五截止日期前夕发布一系列关税协议和要求，包括针对印度和铜的意外举措，美国总统试图建立新的全球贸易秩序。
  • 中国有关部门召见英伟达代表讨论其H20人工智能芯片的潜在安全风险。监管机构表示，问题涉及位置追踪和远程关闭功能。英伟达未立即回应置评请求。
  • 美联储主席杰罗姆·鲍威尔无视白宫压力，并驳回了两位持异议官员的降息主张，坚持认为央行需警惕通胀风险。

今日实时问答：美联储何时降息？彭博社记者将为您解读经济信号、市场反应，以及特朗普总统对美联储主席杰罗姆·鲍威尔持续施压的议题。美国东部时间上午11:30点击此处参与直播讨论，并提前将问题发送至[email protected]。

聚焦就业数据

投资者昨日显然未能如愿迎来鸽派美联储，这意味着从现在到9月中旬央行下次政策会议期间的经济数据——尤其是明日将公布的就业报告——将具有超乎寻常的重要性。

以下是本年度可能最繁忙一周过半时的市场动态回顾：

  • 国债昨日下跌——因鲍威尔称政策制定者在面对依然强劲的劳动力市场和高于目标的通胀时需保持耐心。10年期国债收益率跃升至4.37%（今晨小幅回落），交易员削减了降息押注。互换合约显示9月降息概率已从本周初的60%降至40%。
  • 美元连续第五日飙升——得益于强于预期的GDP数据和美联储鹰派立场。随着全球最大经济体持续走强，美元正迈向2025年最佳月度表现。
  • 标普500指数因美联储令市场失望而下滑，但Meta与微软财报公布后颓势迅速扭转。波动率接近六个月低点，标普500指数目前处于历史高位。

美元有望创下今年最佳月度表现

在连续六个月下跌后，美元汇率出现反弹。

来源：彭博社

鲍威尔向市场传递的信息是：鉴于特朗普关税政策及其经济影响的不确定性，美联储并不急于降息，特别是考虑到劳动力市场表现稳健。这位美联储主席不希望降息后看到物价压力恶化，迫使央行政策急转弯。

他指出在9月会议前将有多项经济报告发布，包括两个月的就业和通胀数据。

“我们将在9月会议决策时综合考虑这些信息以及我们获得的所有其他数据，“他表示。

昨日ADP数据显示7月私营部门就业人数增幅超出经济学家预期。预计明天的就业报告将显示7月非农就业人数增加10.4万人。

“劳动力市场似乎保持坚挺，失业率已回落至贸易战开始前2月份的水平，“彭博经济学家安娜·王和埃斯特尔·欧在本周的一份报告中写道。

他们预测就业数据可能意外强劲达到16万人，这可能以美联储未能做到的方式震动市场，尤其是股市。——菲尔·塞拉菲诺

市场动态

微软市值即将突破4万亿美元大关

财报公布后盘前交易股价飙升

来源：彭博社

注：市值数据截至周三收盘

  • Meta暴涨12%，因其二季度业绩超预期且营收展望优于预估，投资者对这家社交媒体巨头大举投资人工智能的计划表示欢迎。
  • Carvana盘前交易上涨16%，这家做空机构青睐的标的报告了创纪录的二手车季度销量，营收超预期且净利润增长六倍。
  • eBay上涨13%，这家在线拍卖公司预测销售额将超越分析师预期，表明在美国关税政策变动时期对消费者持续韧性持乐观态度。
  • 劳斯莱斯在伦敦市场上涨9%。这家英国航空发动机制造商因喷气发动机需求上升及成本削减计划受益，上调全年展望，股价创历史新高。
  • 西部数据上涨7.8%，这家数据存储公司在云需求带来的"强劲势头"下，预测第一季度营收将达26至28亿美元，超越分析师预期。
  • 雅保公司上涨7.4%。这家特种化学品公司重申全年净销售额49-52亿美元的预测，超出分析师预期，其二季度调整后盈利与营收均超预期。——菲尔·塞拉菲诺

人工智能交易机器人

监管者的噩梦正在上演：对冲基金将AI机器人投放到股债交易所——它们不仅相互竞争，更会暗中串通。这些机器不再为收益厮杀，而是操纵价格、独占利润，将人类交易员排挤出局。

如今三位研究者指出，这种场景绝非科幻情节。

在模拟真实市场的实验中，搭载AI的交易代理程序未经明确指令就形成了价格垄断联盟。即便采用相对简单的编程，这些机器在自主运行时仍选择合谋，为市场监管者敲响新警钟。

研究显示AI驱动交易算法具备合谋能力

来源：温斯顿·窦、伊泰·戈尔茨坦、纪燕合著《AI驱动交易、算法共谋与价格效率》

注：X轴代表噪声交易水平

换言之，AI机器人无需怀揣恶意——甚至不需要特别智能——就能操纵市场。只要放任自流，它们就会自主学会这套把戏。

“这些相当简单的AI算法无需诱导就会形成共谋，“宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授、研究者之一伊泰·戈尔茨坦表示，“无论市场充满噪声还是异常平静，这种现象都普遍存在。"——王璐

加密资产收益

加密企业正在直接效仿华尔街的玩法。

随着数字资产行业蓬勃发展，160家上市公司效仿行业先锋迈克尔·塞勒，累计囤积约30万枚比特币。但如今它们不再满足于单纯持有。这些公司开始出借代币、质押获取收益或出售期权，竭力从闲置资产中榨取收益。

持有比特币的实体

上市公司迅速成为加密货币的主要持有者

来源：BitcoinTreasuries.net

这背离了比特币最初的信仰。加密货币实验的诞生是对华尔街杠杆和金融工程的抗拒。在银行通过复杂手段创造收益的地方，比特币承诺的是长期耐心与财富积累。 对于像Saylor这样的死忠粉来说，“HODL”（意为“紧紧抓住”）不仅是一种策略，更是一种信条。如今，这种正统观念正在瓦解。

取而代之的是：那些需要发布财报、拥有股东的上市公司，正试图从各类加密货币持仓中挤出现金流。

在行业2022年崩盘的记忆犹新之际，这些回报伴随着权衡：资产被锁定数月、以更高风险的方式循环使用，或流经不透明的加密生态系统。尽管许多策略尚处萌芽阶段，但潜在收益追逐者的名单仍在不断延长。——奥尔加·哈里夫与大卫·潘

在本周的特朗普经济学中，我们探讨政府宏大的AI计划如何可能使美国与其试图主导的全球科技生态系统孤立。收听节目请访问苹果播客、Spotify或任意播客平台。

华尔街之声

“他们需要更多数据来解决分歧，这需要时间。可能现在他们只是想保留所有选择。”

克劳迪娅·萨姆

新世纪顾问公司首席经济学家，前美联储经济学家。

阅读更多关于美联储会议及降息前景的内容。### 每日关键数字

  • 22%美国Comex铜期货的跌幅，此前唐纳德·特朗普对进口铜征收50%关税，但豁免了作为国际贸易主力的精炼金属。这一举措令赶在关税生效前将金属运往美国的交易商感到震惊。

特朗普令交易商震惊，美国铜期货暴跌

来源：彭博社

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