鲍威尔鹰派倾向加剧与白宫的紧张关系 - 彭博社

我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一位经济学编辑。今天我们将关注美联储主席鲍威尔的鹰派倾向。请将反馈和建议发送至[email protected]。如果您尚未订阅此新闻简报，您可以点击此处进行订阅。

头条新闻

• 美国总统唐纳德·特朗普在周五截止日期前夕发布了关税协议和要求，包括对印度和铜的意外举措。尽管如此，他对贸易征税的使用即将面临法律挑战。
• 中国工厂活动在7月意外恶化。与此同时，领导层决心制止价格战，这些价格战加剧了通货紧缩。
• 日本银行日本银行提高了通胀预期，但试图冷却加息预期，而巴西央行则暗示将维持利率不变。

鹰派倾向

周三，美联储的政策投票偏向鸽派。其政策声明中的一些措辞也是如此。但美联储主席杰罗姆·鲍威尔表现出鹰派倾向。

彭博经济研究首席美国经济学家安娜·王表示，鲍威尔的简报"覆盖"了政策声明。她的观点也反映在债券市场上——尽管周三有两位美联储理事支持降息，但市场对9月降息的押注仍在减少。

王特别指出美联储声明中对经济增长放缓的暗示。声明称经济扩张"在今年上半年有所放缓"，取代了此前"继续以稳健步伐扩张"的表述。理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼认为当前情况足以支持将4.25%-4.5%的政策利率目标区间下调25个基点。

纽约证券交易所交易大厅内，一名交易员正在观看鲍威尔的讲话直播。摄影师：Michael Nagle/彭博社但鲍威尔在新闻发布会上的核心观点是：目前关于特朗普加征关税对通胀影响的信息仍不充分。他用一个略显笨拙的表述说道：“我和几乎所有委员都认为，当前经济表现并不像被限制性政策不当束缚的样子。”

换言之，无需降息。他还补充道：“未来仍存在大量待解的不确定性，我们距离结束这个（评估）过程似乎还很遥远。”

美联储主席未明确表态9月会议是否会采取行动，并指出从现在到会议期间将有两轮就业和通胀数据报告——因此需要考虑的数据量将比往常更多。

新世纪顾问公司首席经济学家、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆表示：“很明显，他们仍然认为通胀存在持续高于目标水平的风险。”

就在美联储声明发布前几分钟，特朗普再次对该机构施压，他在谈到降息时表示：“我听说他们会在9月行动，而不是今天。”

目前尚不清楚鲍威尔是否会配合。此外，他还表示对于2026年5月后是否继续留任美联储理事会没有新的表态，尽管财政部长斯科特·贝森特已暗示他应在主席任期结束时卸任。这一切都为更多紧张局势埋下伏笔。

美联储何时降息？彭博社记者将为您解读经济信号、市场反应以及特朗普对鲍威尔持续施压的相关问题。美国东部时间上午11:30点击此处参与直播讨论，并提前将问题发送至[email protected]。

彭博经济精选

• 法国通胀率在7月保持稳定，意大利通胀则有所下降。随后公布的德国数据可能显示十个月来首次跌破2%。与此同时，美联储青睐的通胀指标可能显示比6月CPI报告更快的物价上涨。
• 今日还将关注：南非央行可能降息，哥伦比亚官员或跟进。
• 瑞士央行转盈为亏，因特朗普关税政策导致美元暴跌，拖累其外汇投资组合。
• 波兰追加国防开支迫使总理唐纳德·图斯克放弃提高个税起征点这一昂贵的竞选承诺。
• 香港经济增速超预期，得益于企业为避关税提前出货带动的强劲出口。
• 澳大利亚央行副行长表示，本周通胀数据基本符合央行预期。

在本周的特朗普经济学节目中，我们探讨了政府的愿景如何使美国面临被其试图主导的全球科技生态系统孤立的危险。与主持人斯蒂芬妮·弗兰德斯——彭博政府与经济部门负责人——一同参与的嘉宾包括彭博经济的地缘经济科技分析师迈克尔·邓，以及彭博观点的专栏作家、*《霸权：人工智能、ChatGPT与将改变世界的竞赛》*一书的作者帕米·奥尔森。

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必知研究

根据欧洲央行最新发布的研究，利率变化是住房负担能力升降的主要原因，但货币政策的传导效应不止于此。

尼科洛·巴蒂斯蒂尼和约翰内斯·加雷斯在一篇博客文章中写道，出人意料的25个基点加息通常会在约三年后导致住房销售和家居用品消费分别下降2%和0.3%。如果销售保持稳定，他们的模型显示相关支出仅会下降0.1%。

欧洲央行政策如何通过住房渠道影响消费

随着加息提上日程，住房负担能力开始下降，销售下滑且家居用品支出减少

来源：欧洲央行

他们表示：“这表明货币政策对家居用品消费有相当大的影响，而住房销售放大了这些影响。”

他们发现，2021年底至2023年底期间，沙发和烤面包机等物品的支出下降了10%，使私人消费总额增长减少了约0.6个百分点。去年欧洲央行开始降息时，家居用品购买趋于稳定，并在今年第二季度开始复苏。

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