美国国债持稳 通胀数据未现意外——彭博社

美国俄勒冈州克拉马斯福尔斯的一家杂货店。

摄影师：Chona Kasinger/彭博社美国国债在通胀和失业金申领数据基本符合预期后保持稳定，这些数据未能为美联储下一步行动提供明确依据。

周四上午纽约市场各期限收益率下跌1-2个基点，基准10年期国债收益率报4.35%。

剔除食品和能源的核心个人消费支出价格指数6月环比上涨0.3%，与经济学家预估一致。该指标被视为美联储评估潜在通胀的首选指标。另一份周度失业金初请人数报告则几无变化。

“所有数据都与预期非常接近，我不确定这真的会大幅改变市场预期，“瑞银首席美国经济学家Jonathan Pingle在彭博电视上表示。

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早盘时段，美国国债收复了周三央行维持利率不变后的部分跌幅。美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示可能让投资者继续等待今年的首次降息。货币市场大幅削减了对今年降息的押注，目前预计9月降息概率仅为36%。

鲍威尔在决议后发表讲话，敦促各方对依然强劲的劳动力市场和高于目标的通胀保持耐心。

“我们预期联邦公开市场委员会会议结果会偏向鹰派，鲍威尔主席没有让人失望，“巴克莱美国利率策略主管安舒尔·普拉丹与同事在一份报告中写道。该行"一段时间以来"一直主张市场应更重视降息会较晚开始，并预计行动只会在12月进行。

观察：美联储偏好的核心通胀指标较5月上升0.3%，按年增长2.8%。迈克尔·麦基对这些数字进行了分析。

美国两年期国债收益率——对货币政策变化最为敏感——7月以来已攀升超过20个基点。周四变动不大。

尽管美国总统唐纳德·特朗普多次敦促美联储降低借贷成本，但鉴于劳动力市场状况良好且通胀仍高于目标，鲍威尔顶住了这样做的压力。以互换合约衡量的美国长期通胀预期自4月以来已上升约20个基点，至2.50%。

彭博策略师观点…

“在昨天的会议后，利率市场和Polymarket平台隐含的美联储主席杰罗姆·鲍威尔今年离职的概率进一步下降。昨天克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼的双重异议——两人都投票支持降息——显示了风向。但鲍威尔选择坚持立场…就市场而言，这似乎巩固了他的地位”

——宏观策略师西蒙·怀特。点击此处查看完整分析。

美国提高关税的影响仍存在高度不确定性，许多贸易协议本周才刚达成。经济数据显示企业正开始更显著地将部分关税相关成本转嫁给消费者，而鲍威尔周三表示美联储"正通过不加息的方式略微观察商品通胀”。

伦敦圣詹姆斯广场的首席投资官贾斯汀·奥努埃克乌西上周增持了通胀保值国债(TIPS)，以缓冲投资组合免受价格意外飙升的影响。

“我们认为关税短期会推高通胀，长期则会导致通缩，但在当前环境下很难判断通胀的具体走势，“他在采访中表示。