富时100指数成分股公司董事长更迭大戏 惨不忍睹——彭博社

Chris Hughes

不忍直视。

摄影师：克里斯·J·拉特克利夫/盖蒂图片社欧洲这个假期需要分散注意力吗？来玩一局“寻找富时100指数公司董事长”吧。就像橱柜深处那些老旧的棋盘游戏，有些零件丢失了，说明书也让人头疼。但它肯定会让你沉迷其中。

最近参与这场游戏的有：石油巨头英国石油公司刚刚玩了一把，银行汇丰控股正深陷其中，而保诚保险才刚刚开始。

这游戏赌注很高。担任英国蓝筹股公司的董事长意味着权力与责任。董事长要确保公司有合适的首席执行官，并在出问题时支持（或解雇）他们。作为董事会领袖，董事长必须组建最佳董事阵容来制定并执行正确战略。

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  • 印度的天使投资人将变得比老虎还稀有 谁适合？理想情况下，是来自同行业的前任CEO，既能从容发挥影响力，又清楚该职位本质上是非执行性质。需具备董事会主席经验（可能在较小公司），且与投资者有天然默契。在英国，本土股东可能占少数，却往往是最尖锐的批评者。这迫使企业必须寻找既懂其语言（字面意义），又能迎合英国市场有时自毁式高股息偏好的掌舵人。

何处寻觅？美国候选人可能较棘手。虽然部分美企分设董事长与CEO，但两职合一是常态。德国采用双层董事会制度，非执行监事会更似甩手掌柜。至于法国、西班牙和意大利，公司治理常受政府干预、派系利益或裙带关系侵蚀。这些都不符合英式标准。

因此富时100指数成分股中，超八成董事长由英国公民担任实属必然。少数来自美国，而阿斯利康、Entain和沃达丰集团罕见地选择了比利时或法国籍主席。

规则解读：

英国《公司治理守则》详述的表面最佳实践实则限缩了候选范围。禁止CEO升任董事长——这可能束缚继任者手脚。董事任职满九年即丧失"独立性"认定，因长期在位损害客观性。该规定或迫使优秀监督者提前离场，也阻碍已任职五年表现优异的非执行董事晋升——此类人才仅剩四年任期可用。这些准则使英国公司治理比美国更具规范性。

要满足上述所有条件相当困难——尤其是当私募股权公司以更高薪酬和更轻松的工作为诱饵，提供类似职位挖角时。

英国石油2019年任命挪威石油高管海尔格·隆为董事长，但效果不尽人意。上周该公司选择了爱尔兰人、前建材集团CEO阿尔伯特·马尼福尔德，尽管他既无石油行业经验也无董事长任职经历。

马尼福尔德在其所属行业备受推崇，该行业同样涉及资源开采与加工销售。英国石油此前也有过非本行业出身的董事长，且董事会近期新增了石油专家。但在公司业绩低迷招致激进投资者关注、易被收购的当口，选择马尼福尔德无疑是一场赌博。

鉴于汇丰庞大的业务规模、复杂的运营体系及敏感的地缘政治环境，其董事长职位堪称全球最具声望也最具挑战性的高管空缺。该行传统上实行内部晋升机制，即将离任的董事长杜嘉祺(Mark Tucker)就是兼具金融敏锐度、亚洲市场经验及富时100公司管理履历的保险业精英。但这类人才可遇不可求，也就不难理解为何汇丰曾破格提拔前任CEO。

好消息是，相比CEO继任计划，董事长人选有更大回旋余地。若遴选耗时过长，主导该流程的高级独立董事(SID)可临时掌舵，这比任命临时CEO造成的震荡要小得多。

尽管如此，未雨绸缪才是关键。独立董事应时刻考虑继任主席人选，正如主席应暗中物色好接任CEO的人选。更大胆地从英国以外寻找人才是明智之举。

最重要的是要记住，英国公司治理准则奉行"遵守或解释"原则。你并非必须遵守它。或者说，对违背准则的行为给出合理解释本身就是一种合规方式。所以尽管大胆突破吧。当然，治理改革派总能找到批评的由头。但如果英国公司治理变成一场名为"解释或遵守"的游戏，或许会更好。

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