萨瓦德尔银行CEO认为对西班牙银行业巨头的竞购陷入僵局——彭博社

塞萨尔·冈萨雷斯-布埃诺摄影师：阿尔贝托·帕雷德斯/欧罗巴新闻社/盖蒂图片社西班牙萨瓦德尔银行首席执行官表示，西班牙对外银行的收购报价仍然过低，这使得打造西班牙银行业巨头的计划前景渺茫。

“以这个价格，交易不可能成功，“首席执行官塞萨尔·冈萨雷斯-布埃诺在接受采访时表示。他说，在萨瓦德尔银行拒绝报价后，西班牙对外银行有两个选择：“大幅提高报价，或者撤回。”

自西班牙对外银行2024年5月提出收购要约以来，萨瓦德尔银行股价的上涨增强了冈萨雷斯-布埃诺抵御这一主动收购的立场。马德里的佩德罗·桑切斯首相政府也对此立场给予了一定支持。

西班牙对外银行提出以1股新发行股票加0.7欧元现金）换取5.3456股萨瓦德尔银行普通股。这一报价对萨瓦德尔银行的估值约为136亿欧元，而其市值为156亿欧元。自2024年4月西班牙对外银行有意收购的消息传出以来，萨瓦德尔银行股价已上涨70%，超过其更大竞争对手20%的涨幅，使其股价较收购报价溢价15%。

“如果西班牙对外银行想收购萨瓦德尔银行，我们认为其必须将现金部分提高到每股1欧元，“KBW分析师雨果·克鲁兹在一份报告中表示。根据彭博计算，每股支付1欧元将意味着约53亿欧元的现金支出。

冈萨雷斯-布埃诺暗示提高报价存在障碍，呼应了BBVA董事长卡洛斯·托雷斯去年发出的警告——股价潜在影响限制了他的行动空间。

作为最新防御举措，西班牙第四大银行Sabadell同意出售英国子公司TSB，并承诺三年内向股东返还63亿欧元（74亿美元）。

这场角力与意大利如出一辙：政府干预导致联合信贷银行对Banco BPM银行的主动收购流产，重挫首席执行官安德烈·奥赛尔重塑欧洲金融业的努力。欧盟委员会已批评意西两国干预交易。

尽管政府干预可能违反欧盟资本自由流动规则，但冈萨雷斯-布埃诺表示若BBVA收购成功则无此风险。他称当前方案在这方面是"中性的”。

西班牙政府已告知国内第二大银行BBVA，若成功收购Sabadell，至少三年内不得进行完全整合。冈萨雷斯-布埃诺表示政府条件将使交易承诺的协同效应归"零”。

“当交易失去意义时改变主意完全合理且体面，“冈萨雷斯-布埃诺说。他补充道：“我不认为奥赛尔的声誉因联合信贷受挫而被摧毁。”

作为防御策略的一部分，萨瓦德尔银行还与进行了非正式会谈与Unicaja Banco SA股东商讨合并事宜。据《扩张报》报道，该行还探讨了与阿班卡银行潜在合并的可能性。阿班卡银行表示对此不感兴趣。

尽管萨瓦德尔对与较小竞争对手合并持开放态度，但冈萨雷斯-布埃诺表示"中期内看不到可能性”，因为"市场缺乏意愿”。相反，他表示萨瓦德尔正寻求扩大投行业务，“以获取与我们地位相匹配的市场份额”。

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BBVA（全称毕尔巴鄂比斯开银行）尽管面临政府设限，仍维持收购要约，称这些条件只会延迟部分协同效应。BBVA高层表示目前无意提高对萨瓦德尔的收购报价。

萨瓦德尔上周公布了派息计划和更雄心勃勃的盈利目标，其二季度盈利也超出分析师预期。

派息承诺包括出售TSB银行获得的25亿欧元特别股息，该交易正等待监管批准和8月6日股东大会通过。

“常规资本创造是我们对抗BBVA收购的最佳武器，“冈萨雷斯-布埃诺表示。