银行家为帝斯曼动物营养部门筹备高达20亿欧元债务——彭博社

随着出售进程接近尾声，银行家们愿意为帝斯曼-芬美意集团的动物营养与健康业务提供高达20亿欧元（23亿美元）的贷款。

据知情人士透露，该业务的最终竞标将于本月进行。由于谈判属于保密性质，这些人士要求匿名。他们补充称，银行家们正在测算可支持竞标的债务融资规模。

知情人士表示，该业务的融资规模通常在15亿至20亿欧元之间，约为息税折旧摊销前利润的五倍。银行家们以约4亿欧元的EBITDA为基准进行测算，但这一数字可能因业务不同方面的计算方式而存在显著差异*。*

知情人士称，虽然该业务的某些部门备受推崇，但维生素等部门则被视为更具挑战性。

在并购活动长期低迷后，银行家们迫切希望承销新的融资交易，这能带来投行领域最丰厚的费用收入。近期市场上为数不多的收购债务包已吸引投资者对定期贷款的强劲需求——这是当前少数尚存的资金避风港之一。

一个显著案例是，银行为支持梧桐伙伴公司收购博姿连锁药房，出售了超出预期的45亿美元债务融资。

CVC资本合伙公司被普遍视为帝斯曼动物营养部门的有力竞购方，知情人士表示这源于其与母公司现有的合资关系，并预计帝斯曼将保留该业务的部分股权。知情人士补充称，阿波罗全球管理公司和Nutreco公司等其他竞购方也对该部门表示过兴趣。

帝斯曼、阿波罗和CVC的发言人均拒绝置评。Nutreco的代表未立即回应评论请求。

但银行在风险把控上仍持谨慎态度，力求确保承销规模可控。自4月爆发关税波动以来，包括ABC科技控股公司收购TI流体系统公司在内的多笔收购融资债务，最终滞留在了银行资产负债表上。

阿姆斯特丹上市公司帝斯曼-芬美意去年宣布计划于2025年剥离该部门，目前正与瑞银集团和派珀桑德勒公司合作评估其动物健康业务的收购意向。