迷因股热潮为埃里克·杰克逊的EMJ带来财富与质疑——彭博社

Norah Mulinda, Geoffrey Morgan

2025-07-25

EMJ资本创始人兼总裁埃里克·杰克逊。图片来源：Galit Rodan/彭博社按照华尔街的标准，加拿大对冲基金经理埃里克·杰克逊度过了辉煌的一个月——他旗下的EMJ资本有限公司以约70美分的价格买入Opendoor科技公司股票后，股价飙升逾250%。

但对53岁的杰克逊而言，这却是个痛苦的提醒：即便你大获全胜，也并非所有人都愿意陪你坐过山车。一位投资者因Opendoor投资要求赎回资金，原来对方不愿涉足"网红股"。

随后董事们开始质询基金持仓——这些剧烈波动的股票主要吸引着响应社交媒体讨论的散户日内交易者。EMJ另外两只持仓本月同样暴涨：Iren有限公司上涨25%，Cipher矿业公司飙升39%。

“我认为Opendoor是正经企业，“今夏意外成为网红股风潮代表的杰克逊表示，他在多伦多北部的家中管理基金，“从没想过它会被称作网红股。”

如今杰克逊本人也成了网络梗图，他的脸被PS到基思·吉尔（2021年网红股狂潮中那位酷爱鸡柳的"咆哮小猫”）的照片上。他表示过去三周收到600通电话和邮件，投资者要么咨询投资策略，要么询问如何认购基金——经历两年困境后，他的基金亟需资金注入。

“这不像ETF，”杰克逊说，“不是人们想买就能随便买的。”

这是杰克逊从未预料到自己会涉足的领域。他原本视为长期持有的股票，突然成了散户交易狂潮的一部分，Reddit的WallStreetBets等平台推波助澜，引发了对Opendoor、Iren、科尔士百货和Krispy Kreme公司等低迷股票的大规模买入。

而这个新世界可能正是杰克逊和他那直到最近还在挣扎的基金一直在寻找的救星。

“过去三年里，这家公司差点倒闭了好多次，”杰克逊说，“我不得不尽量精简，以求生存。”

2022年科技股的暴跌重创了EMJ Capital的回报率，导致一位主要投资者撤资，基金管理的资产缩水了99%。这让杰克逊只剩下“几百万”资金管理，远低于他所说的维持对冲基金运作所需的2000万美元——这笔钱用于支付大型审计、合规运营和法律费用。

尽管外界兴趣浓厚，但到目前为止，他还没能吸引到任何新投资者。

EMJ Capital创始人兼总裁埃里克·杰克逊谈论了Opendoor疯狂的一周、他投资该公司的原因，以及为何不认为它是真正的“网红股”。

十年前，杰克逊首次引起华尔街的注意，当时他向雅虎公司董事会提交了一份99页的报告，阐述这家科技媒体公司为何应因管理不善而罢免前CEO玛丽莎·梅耶尔。梅耶尔最终在2017年雅虎被威瑞森通信收购后辞职。

多年后他再次成为新闻人物，公开力挺Opendoor和二手车零售商Carvana公司。“在这两家公司——Carvana和Opendoor之间，我更看好Opendoor”，他在2022年6月接受名为“The Compound and Friends”的播客采访时表示。

这个判断只对了一半——此后Carvana股价暴涨近1400%，而Opendoor股价暴跌超80%。

“过去两年半在职业层面非常煎熬，你会不断自我怀疑’我明明很聪明，不该犯这种错误’"，他说，“但必须面对现实，这行不通。”

Opendoor表现糟糕到让他在去年清仓。“我不断减仓、减仓”，他说，“最后干脆想’去他妈的’"。

光是看到这只股票就会勾起错误决策的痛苦回忆，以及过程中失去的一切。

“就像离婚后不想看前妻的Instagram”，杰克逊说，“你根本不愿回想。”

埃里克·杰克逊在家庭办公室。摄影师：Galit Rodan/Bloomberg### 世界骤变

然而几周前，一切突然改变。

社交媒体粉丝询问他对Opendoor的最新看法，这重新点燃了他的兴趣。他发现了多重利好因素，认为这些将推动当时不足1美元的股价在2028年前涨至82美元。

三周前，他再次开始购入该股票，如今这已成为他最大的头寸。他认为6月25日51美分的收盘价很可能已是底部。目前他预计Opendoor管理层将在8月5日发布的下次财报中释放公司即将实现盈利的信号。

在杰克逊发表一系列赞扬该公司的帖子后，Opendoor股价在7月14日至21日的短短六个交易日内惊人地飙升了312%。成交量激增，期权活动也大幅攀升。这波涨势随后蔓延至柯尔百货、GoPro公司和Krispy Kreme等其他深度折价的公司，散户投资者纷纷押注一批高度投机性股票。

尽管卷入这波狂热的股票数量不断增加，但涨势波动剧烈且往往转瞬即逝。这引发疑问：这些公司能否像2021年最初的表情包股票热潮中的AMC娱乐控股公司和游戏驿站公司那样，利用股价上涨的机会筹集新资金。

“在很大程度上，散户投资者今年在‘逢低买入’交易上的判断基本正确，”嘉信理财高级投资策略师凯文·戈登表示，“这并不是说下半年我们不会面临风险，但事实上，非盈利科技股领涨年初至今的表现，就足以说明当前市场风险偏好和动物精神的状况。”

至于杰克逊，他这次打算坚持持有，搭上这趟顺风车。

“Carvana没有拯救我，因为我当时没有意识到这是一只百倍股，”杰克逊说道，并补充说他过早地卖出了该股票。但他现在更有信心，认为Opendoor和他挑选的其他一些股票可能会成为“百倍股”，从而让他的基金起死回生。