美国核心资本品订单因政策不确定性下降——彭博社

肯塔基州列克星敦市某制造厂内，一名员工正在安装电风扇马达。

摄影师：泰·赖特/彭博社六月美国工厂接获的商业设备订单意外下滑，表明企业在贸易和政府政策不确定性影响下仍对资本支出持谨慎态度。

美国商务部周五数据显示，核心资本品订单（剔除飞机和军用设备的投资指标）上月下降0.7%，而五月修正后的增幅为2%。

所有耐用品的订单量（指使用寿命至少三年的产品，包括商用飞机和军用设备订单）下降9.3%。本月早些时候，波音公司报告六月订单出现放缓。

六月美国商业设备订单下滑

受飞机订单减少影响，所有耐用品订单量下降

数据来源：美国商务部

注：核心商品不包括飞机和军用设备

包含飞机在内的非国防资本品出货量下降0.9%，该数据直接计入GDP报告中的设备投资部分。政府采用出货量而非可能被取消的订单数据作为GDP核算依据。

这些数据为第二季度画上句点，期间设备支出可能较年初由飞机投资激增（2020年以来最大增幅）带动的水平大幅放缓。政府将于下周发布第二季度GDP初步预估。

指标	实际值	预期值
耐用品订单	-9.3%	-10.7%
扣除国防和飞机的资本品订单	-0.7%	+0.1%
扣除国防和飞机的资本品出货量	+0.4%	+0.2%

更广泛来看，今年上半年企业规划者面临着特朗普总统频繁调整关税政策以及税收与支出立法不确定性的双重挑战。虽然本月早些时候通过的《特朗普美丽大法案》消除了一部分不确定性，但多变的贸易政策仍使许多企业的投资计划陷入停滞状态。

“贸易和关税带来的不确定性，特别是对拥有供应链的跨国企业而言，持续为长期投资规划带来风险，“彭博经济学者伊丽莎·温格在研究简报中指出。

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小型企业也报告称，由于进口关税成本侵蚀利润并推高原材料价格，本月资本支出和投资计划出现疲软。

耐用品报告显示计算机和通信设备订单量下降。

政府报告指出，剔除飞机和军用设备的波动性较小的核心资本品出货量指标，在修正值为增长0.5%后，本月上升0.4%。

经济学家倾向于关注核心出货数据，以更清晰地观察基础销售状况，因为从订购商用飞机和军事设备到实际交付之间存在极长的时间间隔。

在耐用品报告发布前，亚特兰大联储的GDPNow预测模型预计，第二季度企业设备支出将出现年化下降0.5个百分点，而今年前三个月该数据曾实现23.7%的年化增长。

美国商务部报告显示，商用飞机订单量（该数据月度波动较大）在5月大幅增长后，6月骤降近52%。波音公司表示其6月仅获得116架订单，较5月的303架显著减少。

近期制造业调查结果喜忧参半。标普全球7月制造业采购经理人指数初值创三年最大跌幅，并自去年12月以来首次跌破荣枯线。而费城地区制造业指数则远超预期跃升，达到2月以来最高水平。