三星重夺韩国股市榜首地位 人工智能追赶预期提振股价——彭博社

三星Galaxy Z Flip 7s。摄影师：Michael Nagle/彭博社三星电子已至少短暂重夺韩国最重要股票的地位，投资者正关注该公司在人工智能高端存储芯片领域收复失地的可能性。

其股价在7月上涨10%，而规模较小的竞争对手SK海力士则下跌近8%。三星贡献了韩国综合股价指数本月涨幅的三分之一以上，该指数是今年全球表现最好的主要股指。

摩根大通分析师Jay Kwon在7月8日的报告中写道：“过去一个月，我们注意到投资者对三星在高带宽内存市场卷土重来的兴趣日益浓厚。我们认为三星的研发进展正朝着积极方向发展。”

市场押注三星股价将进一步上涨，7月净流入资金约12亿美元，而SK海力士则出现超2亿美元资金外流。与此同时，过去几个月三星的空头头寸有所减少，而对SK海力士的看空押注则有所增加。

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三星长期主导着韩国综合股价指数，其当前15%的权重仍比势头强劲的第二名SK海力士高出约一倍。然而过去两年间，SK海力士股票成为该指数的最大驱动力，投资者对其率先增加供应与英伟达AI处理器配套的HBM内存表示欢迎。

HBM领域的领导地位短期内不太可能改变，SK海力士周四公布创纪录收益的同时，宣布了计划增加支出以扩大产能。但投资者预计三星将开始扭转局面，自本月早些时候公布利润下滑以来，其股价已有所上涨。

“初步业绩不佳，但股价并未下跌——这就是触底的特征，“Quad Investment Management投资组合经理Marcello Seongsoo Ahn表示，“股市总是提前六个月反应，意味着股价的转折点或许就在当下。”

所有人的目光都聚焦在下一代AI内存上，SK海力士和美国美光科技已向客户发送了HBM4芯片样品。分析师们越来越看好三星在未来一两年内迎头赶上的前景，而获得英伟达认证将是关键观察点。

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伯恩斯坦公司分析师马克·李预估，2025年SK海力士将占据整个HBM市场57%的份额，三星以27%紧随其后，美光占16%。他预测到2027年，两家韩国芯片制造商将各占38%，美光则以24%的份额落后。

高盛集团上周下调SK海力士评级时，为整个行业敲响了警钟，其预测明年HBM价格将下跌且竞争对手将取得进展。其他风险包括地缘政治紧张局势、关税问题，以及未来可能出现的中国新市场进入者。

其他积极因素包括三星智能手机业务的前景，以及其改善公司治理和提高估值的努力。集团创始人孙子、执行董事长李在镕已摆脱法律挑战，正逐步调整管理层。

“观察三星正在发生的变化很有趣，”包括其与英伟达的合作进展，总部位于爱丁堡的Baillie Gifford公司首席执行官兼管理合伙人蒂姆·坎贝尔表示。该公司也在努力放松创始家族的控制，“如果他们能做到这一点，可能会令人兴奋。”

公司详细的第二季度收益报告将于7月31日发布。