东京通胀放缓但仍远高于日本央行目标 - 彭博社

受部分临时性因素影响，东京生活成本连续第二个月回落，但食品通胀仍居高不下，这给首相石破茂持续施压——由于选民对高物价的不满情绪导致其在周日选举中遭遇历史性挫败。

日本总务省周五数据显示，7月东京都剔除生鲜食品的核心CPI同比上涨2.9%，较6月的3.1%有所放缓，这是自3月以来涨幅首次回落至3%以下。

此前市场普遍预期通胀将放缓至3%，因经济学家预计东京政府夏季减免部分水费将拉低指数，同时能源价格在去年飙升后出现回落。水费连续第二个月下降34.6%，创1971年有记录以来最大降幅。

进一步剔除能源价格的核心CPI指标上涨3.1%，与上月持平且符合市场预期。东京物价指数被经济学家视为全国价格走势的先行指标而受到密切关注。

农林中央金库研究所首席经济学家南武志表示：“能源价格、水费和大米是此次拉低通胀的主要因素。预计将进一步下降，基本符合日本央行的预期降温幅度。”

南武志补充说，随着这些成本推动因素消退，潜在价格趋势将成为未来通胀可持续性的关键。“从这个角度看，核心核心通胀依然强劲，日本企业正将劳动力等成本转嫁至价格。”

如果经济表现符合日本央行的预测，周五公布的数据可能会促使日本央行继续推进进一步上调利率的路径。尽管电力和天然气成本下降有助于整体通胀指标放缓，但数据再次提醒人们，家庭仍在应对整体生活成本的上涨。

彭博经济研究指出…

“在深层因素中，早期大米价格飙升和劳动力成本上升带来的价格压力仍在向加工食品和外出就餐领域传导。综合来看，这些数据应会鼓励日本央行继续逐步加息。”

——经济学家木村太郎

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作为今年推动日本物价上涨的主食，大米价格同比上涨81.8%，较6月份90.6%的涨幅有所放缓。此前日本采取了一系列史无前例的措施为市场降温，包括释放应急大米储备。

剔除生鲜食品后的食品价格上涨7.4%，较上月的7.2%有所加速，创下2023年9月以来最快增速。

根据帝国数据银行报告显示，日本主要食品企业本月计划对2105种商品提价，数量约为去年同期的五倍。该公司表示，这已是连续第七个月涨价商品数量超过去年同期水平，创下自2022年有记录以来最长周期。

选民对日常必需品价格飙升的不满情绪，为石破茂领导的自民党在周日选举中的惨淡表现埋下伏笔，导致执政联盟在国会两院均未获得多数席位。

遭遇此次挫败后，石破茂曾誓言只要与华盛顿的贸易谈判持续就将留任。本周早些时候特朗普总统突然公布的贸易协议对石破茂而言犹如天降甘霖，推动当地股市上涨，但这也消除了他继续留任的关键理由。据当地媒体报道，多名议员已要求其辞职。

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最新数据将被纳入下周央行会议即将发布的新通胀预测。日本央行副行长内田真一周三表示通胀强于预期，暗示央行可能上调通胀展望。在特朗普宣布贸易协议后不久，内田还暗示该协议将使央行更接近加息。

服务价格上涨2.1%，涨幅与上月持平，表明潜在通胀压力保持稳定。

在劳动力长期短缺迫使企业提高工资的背景下，随着人们对物价将持续上涨的认知转变，日本通胀持续存在。根据日本央行调查，家庭预计未来一年物价将上涨12.8%。

日本央行将于7月31日公布下一次政策决定，接受调查的56位央行观察人士均预计当局将维持0.5%的政策利率不变。

无论石破茂继续掌权还是退位，投资者都在观望政府地位削弱是否会迫使其进一步放松财政政策。首相已提出发放现金以应对通胀，而多个主要反对党则承诺不同程度削减消费税——这是一个成本更高的选择。

农林中央金库的南表示：“通胀仍处于高位这一事实没有改变，因此石破茂将继续面临采取更多措施减轻家庭高生活成本负担的呼声。”

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