迷因股Krispy Kreme、Opendoor与Kohl's再度发力 做空者遭重创——彭博社

Michael P. Regan

周三开盘时，Krispy Kreme的股价一度飙升至4.93美元高点。

摄影师：Erik McGregor/LightRocket 标普500指数近期表现强劲，华尔街专家们对其持续上涨持乐观态度。但在Reddit的r/wallstreetbets等论坛上交流笑话和股票建议的网友们呢？Michael P. Regan今日探讨了可能引发模因股复苏的因素。如果这封邮件是转发给你的， 点击此处注册 。

**当前正值美国企业财报季高峰，**股市参与者们正埋头钻研呈现给投资者的最新基本面数据。

彭博商业周刊* 不止东京京都：游客涌入日本乡村

  • 马斯克与特朗普的争执仍在损害其商业帝国
  • “火人节"正在烧钱
  • 八月最值得期待的电影、电视、音乐、书籍与戏剧 哈，说得对。

尽管许多人确实在认真分析，但股市的主导叙事再次被那些对所购股票细节毫不在意的交易者劫持。事实上，在许多情况下，基本面越差，这些股票对那些旨在将股价推至难以想象高度、并狙击做空者的交易者就越有吸引力。

关于其运作原理的快速入门：做空者从经纪商借入股票，迅速卖出并收入现金。他们希望股价在短期内下跌，这样就能以低价买回股票归还给经纪商。做空者的利润等于卖出借入股票所得金额减去回购股票偿还贷款的成本（外加支付给经纪商的各种服务费）。

如果做空后股价上涨，交易者可能陷入大麻烦。理论上做空的最大利润接近100%，但理论上的最大亏损却可能趋近无限。因此，当做空者判断失误遭遇股价上涨时，最终会争相购回股票偿还贷款。若被做空的股票数量足够多，这种买入压力可能极其巨大，导致股价如火箭般飙升——这种现象被称为轧空。类似现象——伽玛挤压——则发生在股价上涨迫使期权交易商大举买入时。

无论是哪种类型的挤压，都是将公司变成"网红股"的关键配方。这个俗称诞生于新冠疫情期间，当时Reddit等社交媒体的散户投资者联合推动了游戏驿站和AMC院线等股票的轧空行情——整个过程还伴随着各种趣味网络迷因的传播。

还记得游戏驿站狂潮吗？摄影师：Michael Nagle/Bloomberg随着世界从疫情中复苏，迷因股现象的首次爆发逐渐消退：刺激支票和增强的失业救济金用尽，餐馆、酒吧和体育场馆重新开放，为无聊的交易者提供了更多消费和赌博他们闲钱的选择。

那么，是什么导致市场突然在本月陷入这种狂热的交易奇观？很难确切地说，但当今市场环境的某些方面与疫情期间有相似之处。首先，今年早些时候，由于唐纳德·特朗普总统的关税威胁，市场出现了大幅下跌，随后基准股票指数在三个月内无情地反弹走高。这种走势可能会让投资者的风险胃口变得贪婪。

而当前的这批迷因股——包括Opendoor Technologies、Kohl’s、GoPro和Krispy Kreme——与2021年的原始迷因股有一些相似之处。它们都是被严重打压的股票，没有从市场的猛烈反弹中受益，而且它们都有惊人的大量股票被借出，或者期权市场的动态预示着即将到来的挤压。

这种持续不断的买入势头已达到类似水平：据城堡证券数据，散户投资者已连续19个交易日净买入股票，这是自2021年迷因股狂热时期以来最长的连续买入纪录。

面对这种有损全球最重要股市形象的荒谬市场行为（例如Opendoor周一涨幅超一倍后又回吐大部分收益），必然会出现一些忧虑不安的反应。

但当类似情境再现时，谁能责怪日内交易者运用疫情期间学到的经验来快速获利呢？要怪就怪那些跟风做空的交易者没能吸取教训。

相关阅读：迷因股狂热可能像开始时一样迅速降温

《商业周刊》往期报道： 愤怒、无聊与WallStreetBets如何造就新一代美国年轻交易者

简报

  • 特朗普总统暗示各国对美出口商品将面临15%至50%关税，表明关税下限较以往有所提高。
  • 埃隆·马斯克警告特斯拉将迎来艰难时期，此前该公司经历了十余年来最糟糕的季度之一。
  • 亚马逊高管今年将Prime会员日促销延长一倍时间，但消费者利用这段时间比价，导致大量消费流向沃尔玛。

哥伦比亚大学达成协议

来到美国

“与欧洲相比，这难以置信。食物非常昂贵，酒也非常贵——我想在欧洲我们支付的费用比这里少一半。”

安妮特·范德米尔

来自荷兰的纽约市游客

特朗普的全球贸易战和边境政策，加上更广泛的经济不确定性，正在威胁数十亿美元的旅游收入。一些旅行者完全避开美国，而那些来的人中，许多人正在重新考虑他们的预算。### 更多来自彭博社

喜欢商业周刊日报？看看这些新闻简报：

  • 市场日报提供股票、债券、货币和大宗商品的实时动态
  • 供应链追踪贸易战、关税威胁和物流冲击，这些正在颠覆商业并传播波动性
  • 信息自由法案档案与杰森·利奥波德一起深入幕后，揭露从未公开过的文件
  • 管理与工作分析领导力、公司文化和职业建设艺术的趋势
  • 彭博追求是您每周在旅行、美食、饮酒、时尚、驾驶和优质生活方面的最佳指南

探索所有彭博通讯。