德意志银行警告：纽约证券交易所的信贷杠杆现已"白热化"——彭博社

德意志银行评估认为，纽约证券交易所的债务杠杆已达到令人警惕的水平。市场环境正逐渐过热——甚至可能对资本市场的其他领域构成威胁。

史蒂夫·卡普里奥团队强调：根据特定标准衡量，当前债务杠杆甚至超过互联网泡沫时期水平，逼近历史峰值。尽管策略师们多年来一直将保证金债务作为情绪指标进行观察，但这是他们首次以书面形式提出警示。原因在于：市场正进入一个狂热情绪难以抑制的阶段。卡普里奥警告称，市场热度已呈现"白炽化"“状态。

卡普里奥进一步指出，这种过热可能严重冲击信贷表现。统计数据显示，当前信贷杠杆的攀升速度相当于未来12个月内美国垃圾债利差将扩大80至120个基点。

策略师们表示，若出现意外降税或美联储政策宽松程度远超市场预期等情况，当前狂热情绪可能持续。

截至6月30日的两个月内，纽约证券交易所运用的债务杠杆增长18.5%。美国家庭和投资者正日益依赖经纪商融资进行股票投资。德意志银行分析显示，当前市场正经历自199年末和2007年中期以来最快速的重新加杠杆进程——这两个时期市场都处于危险的高位运行状态。

华尔街图片来源：Michael Nagle/Bloomberg文章原标题：德意志银行策略师称市场热度几乎难以掌控