华尔街正对冲其对这场史诗级股市涨势的押注——彭博社

Natalia Kniazhevich, Phil Serafino

2025-07-24

数据更新时间：美国东部时间05:37。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

美国总统特朗普暗示在8月1日截止日期前设定所谓互惠关税税率时不会低于15%，这表明加征关税的底线正在提高。
市场对欧美贸易协定的预期再次提振全球股市。债券交易员加大押注，认为美联储在新领导层（特朗普今日访问美联储）下明年将更激进降息。
特斯拉股价暴跌超6%。埃隆·马斯克警告称，在公布过去十年最差季度业绩后，该车企将面临艰难一年。
由于AI产品需求旺盛，Alphabet在营收与利润超预期后股价上涨。今日还有大量财报公布：美国航空、黑石、陶氏、霍尼韦尔和联合太平洋将在盘前发布，英特尔则在盘后。
欧洲央行今日料将维持利率不变，这是其一年多来首次按兵不动，以观望特朗普关税对通胀的影响。多数经济学家仍预计9月会再降息25个基点。

特朗普对美联储判断失误的看法正确吗？****在本期特朗普经济学*节目中，我们探讨杰罗姆·鲍威尔是否高估了美中贸易战引发的通胀风险。请在*苹果播客、Spotify或您获取播客的任何平台收听。

当一切顺风顺水时，正是为潜在风险做准备的时候。这是来自华尔街交易部门的信息，他们建议客户购买廉价对冲工具以防范美股潜在亏损，因为市场创纪录上涨背后暗藏风险。

随着美国在稳健的财报季中签署贸易协议，股指持续飙升。自4月8日以来，标普500指数已上涨28%，当时投资者还认为特朗普总统的关税政策将重创经济和企业盈利。

华尔街所谓的"恐惧指标"——追踪标普500预期波动率的VIX指数——已跌至2月以来最低水平。

当前市场环境使得防范股市下跌的保险成本变得低廉。追踪标普500指数的交易所交易基金(ETF)在未来一个月内下跌10%相对于上涨10%的保护成本，已降至1月份以来的最低水平。

“如果你感到不安，现在市场提供了非常便利的对冲工具，“高盛交易部门在本周给客户的报告中写道。

标普500指数预期一周波动率接近今年最低水平

来源：彭博社

多项事件可能阻碍市场上涨。美联储将于周三公布下一次利率决定，恰逢特朗普关税截止日前两天。美国尚未与墨西哥、加拿大等主要贸易伙伴达成协议。谈判僵局重燃贸易紧张局势可能打击市场情绪。

下周还将发布7月就业报告，这将影响美联储未来几个月的政策走向。此外，英伟达等重要公司的财报即将公布。

“现在是买入波动率的时候了，“美国银行证券的约翰·塔利周一在给客户的报告中写道。

他建议客户购买8月22日到期的标普500看跌期权，这将充分反映市场对美联储杰克逊霍尔年度经济研讨会的反应。——娜塔莉娅·克尼亚泽维奇

Chipotle股价盘前大跌9.8%，该公司今年第二次下调年度展望，表明蜂蜜鸡肉和卷饼促销活动未能抵消客流下滑，公司称这与经济担忧有关。
IBM下跌5.3%，其备受关注的软件部门销售额低于预期，令对该业务日益乐观的投资者失望。
T-Mobile上涨5.2%，这家美国第二大无线运营商上调了今年后付费净增用户的预期。
ServiceNow攀升7.4%，这家软件公司给出了强劲的营收增长展望，并强调客户对其AI软件工具的采用。
拉斯维加斯金沙集团上涨5.8%，这家赌场度假村运营商的盈利超出分析师平均预期。分析师认为新加坡业务的强劲表现抵消了澳门的疲软。
American Eagle飙升16%，这家服装零售商宣布由女演员西德尼·斯威尼领衔的宣传活动。虽然该活动在周三交易日宣布，但股价在盘后交易中加速上涨，因在WallStreetBets论坛被提及。
网红股盘前涨跌互现：Krispy Kreme跌5.8%，GoPro跌3.9%，Kohl’s跌1.1%，Opendoor涨10%
雅保公司上涨4.9%，美洲锂业涨5.2%。大和证券表示，锂股的大幅上涨可能难以持续，认为市场对主要项目长期停产的猜测"不合理”。——苏布拉特·帕特奈克

本周的迷因股狂潮似乎不具备2021年最初热潮那样的持久力。

**虽然涉及股票数量增加，但涨势波动剧烈且往往转瞬即逝。**这表明这些公司可能无法像AMC娱乐和游戏驿站在最初股票狂热时期那样，利用股价飙升来筹集新资金。

“风险偏好情绪背后有坚实理由。日本获得低于预期的美国关税税率，这对经济增长将是净利好，正为股市火上浇油。”

安娜·吴

VanEck跨资产投资专家

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来源：彭博社

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