穆克什·安巴尼的100亿美元信实绿色能源投资尚未制定路线图——彭博社
Menaka Doshi
信实工业董事长兼董事总经理穆克什·安巴尼。
摄影师：苏吉特·贾斯瓦尔/法新社
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本周内容：关于安巴尼巨型绿色能源业务的未知内幕，快速商务的蓬勃发展，以及孟买的新地产大亨。
绿色能源，红色警报
我们正进入印度安巴尼悬念季的高峰期。
每年7月中旬至8月底期间，记者、分析师和投资者都会狂热猜测亿万富翁穆克什·安巴尼将在信实工业年度股东大会上宣布什么重大消息来震撼股东。
今年，人们的期待再次聚焦于电信和零售业务的IPO时间表。如果安巴尼愿意听取建议，我有个不同请求。
这位信实掌门人应当更清晰地阐明这个耗资百亿美元建造却仍未展现盈利路径的新型绿色能源业务。
目前我们拥有的只是宏伟抱负、一些延误以及上周公布的几张照片。
古吉拉特邦信实工业贾姆纳格尔园区正在建设的绿色能源超级工厂鸟瞰图。来源：信实工业2025年7月投资者报告该绿色能源业务最初在2021年股东大会宣布，涵盖从多晶硅到玻璃的太阳能光伏组件超级工厂、电池单元/组及储能系统、生产绿色氢的电解槽。后来又将压缩生物燃气纳入计划，而生产燃料电池和风能组件的初始方案似乎已搁置。
安巴尼曾预估太阳能生产将分阶段投产至2025年底完成。上周信实高管在财报会议上公布了新时间表：超级工厂将在未来4-6个季度启动生产，55座压缩生物燃气厂将于今年年底前投入运营。
彭博社能源记者拉杰什·库马尔·辛格向我表示，虽然这些仍是雄心勃勃的目标，但可能源于关键技术和材料的稳定采购。他补充说，信实集团是可再生能源行业的后来者，但一系列收购加速了建设进程。
考虑到安巴尼过去大型项目的成功经验，延期只是小事。还有更重大的问题需要解答。
产能提升时间表
信实宣布其一体化太阳能组件工厂的年产能为10吉瓦（未来可扩展至20吉瓦），电池工厂产能为30吉瓦时。但实现满产的具体时间尚不明确。公司尚未披露正在建设的绿氢产能规模。
组件商业化计划
该公司太阳能组件的首要用途是为集团业务（如炼油厂和数据中心）供电，预计可降低25%能源成本。这些太阳能电力还将支持绿氢生产。
为实现这一目标，信实已在库奇租赁了足够土地，计划建设高达125吉瓦的可再生能源产能，官员表示。这些电力将通过专用线路输送至贾姆纳格尔的主要工业区。
“未来5到7年，我们的重点将放在满足集团内部各业务板块的自用需求上，”安巴尼在去年的股东大会上表示。公司应明确说明预计何时开始向其他太阳能生产商供应组件。
太阳能业务模式
全球太阳能供应链由中国主导。彭博新能源财经分析师Rohit Gadre向我透露，去年中国生产了80%-96%的关键太阳能部件，很难想象有任何国家能取代中国成为最大太阳能制造国。
印度本土市场存在巨大机遇，但这既依赖于来自中国的关键部件，也需要对廉价进口产品的保护。
根据彭博新能源财经预测，2026至2035年间印度可新增590-730吉瓦太阳能发电容量。Gadre表示，若莫迪政府继续推行本土化政策，这将成为印度制造商的专属市场。但该国拥有90多家组件制造商的现状使得市场对价格极度敏感，他补充道，通过规模效应降低生产成本才是成功关键。
对正在建设印度首个全产业链太阳能生态系统的信实集团而言，这并非难事。但公司必须明确是仅供应组件，还是按原计划同时提供融资、建设和管理太阳能项目的服务。古吉拉特邦125吉瓦的潜在产能表明，信实也可能成为阿达尼绿色能源那样的电力供应商。
可行的绿色氢能计划
除了公司在古吉拉特邦坎德拉港拥有近2000英亩土地用于绿色燃料的生产、储存、外运及航运至各市场外，绿色氢能商业模式的具体细节尚未披露。安巴尼曾誓言以每公斤1美元的成本生产绿色氢能，但全球范围内的定价与可行性仍是挑战。
需要明确的是，这些问题并非意在否定绿色能源的潜力。尽管存在信息空白，分析师已开始对该业务估值高达400亿美元，且银行家们正携大额投资者的报价纷至沓来。
我想强调的是，安巴尼应当公布其宏伟计划——毕竟这是他在将权杖移交给子女前的最后一个重大商业冒险。
彭博精选
美国总统唐纳德·特朗普表示，互惠关税将不会低于15%。
本周早些时候，他宣布了与日本的贸易协议，与欧盟的类似协定也取得进展。与印度的协议尚无消息。美国与日本、菲律宾、印尼和越南的贸易协定，为全球最大制造业地区亚洲勾勒出新的贸易格局。与此同时，印度在多年限制后，已向中国公民重新开放旅游签证。
欧洲也在重新思考与中国的联系。请点击此处收听《亚洲大事件》播客。
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次条：地产大亨阿达尼的另一面
当你抵达岛屿城市孟买时，首先映入眼帘的是机场周围无数棚户区上覆盖的蓝色防水布海洋。据估算，由于内陆人口大量迁入及长期经济适用房短缺，近半数市民居住在贫民窟。
电影或许会美化贫民窟，但没有人应该生活在如此肮脏的环境中。这正是支持高塔姆·阿达尼重建孟买达拉维——亚洲最大贫民窟——将其转变为现代城镇计划的一个理由。问题在于：代价是什么？以及由谁来承担？
孟买达拉维地区临时搭建的棚屋和小型工业。摄影师：Dhiraj Singh/彭博社"从表面看阿达尼将大赚一笔，但现实是这是一个高成本高风险项目，“孟买房地产研究公司Liases Foras的董事总经理Pankaj Kapoor向彭博社的Advait Palepu表示。
除达拉维外，阿达尼房地产正在快速扩大其本地业务。根据首次对该业务进行估值的彭博亿万富翁指数，它现在是印度最大的房地产商之一，价值约15亿美元。阅读完整报道 请点击此处。
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上周印度版内容： 埃隆·马斯克的特斯拉在印度面临"苹果时刻”