摩根大通警告：盈利前景黯淡，股市自满情绪需警惕——彭博社
Michael Msika
摩根大通量化策略师指出，随着股市飙升与企业盈利预期下调加速形成鲜明对比，市场正显现出自满迹象。
全球股市以比疫情后更迅猛的势头从四月低谷反弹，推动MSCI全球指数及多个地区基准指数创下历史新高。以Khuram Chaudhry为首的摩根大通团队表示，与此同时，共识数据显示全球盈利预测中下调幅度远超上调幅度。
他们写道：“市场似乎弥漫着看涨情绪、投机氛围和日益增长的自满情绪。要么分析师即将启动新一轮盈利上调，要么市场将面临波动加剧和回调风险——总有一方需要让步！”
全球盈利预测净修正值单月下滑14.3%，三个月累计下滑18.7%。该团队指出，目前美国因科技等行业表现强劲而削减幅度较小，但亚洲和欧洲等地区的每股收益预期正加速下调。
数据来源：摩根大通量化及衍生品策略部数据来源：摩根大通量化及衍生品策略部欧洲市场受关税不确定性影响前景疲软，尤其是化工行业频发盈利预警。美国方面，自4月低点飙升35%的纳斯达克100指数令市场对科技巨头期待甚高。分析师警告，下半年仍可能出现裂痕。
“美国市场在科技板块和‘壮丽七雄’股票的推动下蓬勃发展，这得益于生成式人工智能的趋势，”他们写道。“然而，下半年出现裂痕和波动的可能性越来越大。投资者应警惕潜在的市场轮动！”
乔杜里及其团队表示，对于那些期待宽松货币政策提振市场的人来说，未来12个月内预计的三到四次降息不应被视为积极信号。
“任何即将到来的降息可能预示着潜在的经济疲软，而非积极情绪的积累。”