亚洲应对美国新关税格局——彭博社

Malcolm Scott

2025-07-23

我是马尔科姆·斯科特，悉尼的国际经济企业编辑。今天我们将探讨美国最新关税协议对亚洲的影响。欢迎将反馈和线索发送至[email protected]。若您尚未订阅此新闻简报，可点击此处注册。

历经六个月的高度不确定性——中国商品关税一度飙升至145%，部分亚洲小型出口商面临约50%税率——特朗普的最新贸易协议终于带来明确方向。

特朗普周二宣布与日本达成协议，将该国进口关税设定为15%，包括汽车——这目前是两国间贸易逆差的最大组成部分。这为韩国等国家提供了可遵循的模板。

与菲律宾的另一项协议将税率定为19%，与印度尼西亚同意的水平相同，比越南的20%基准水平低一个百分点，这表明东南亚大部分地区可能会获得类似的税率。

综合来看，新协议表明特朗普正在将关税水平定在15%至20%的范围内——这在他上任之前是不可想象的，但今天看来却像是一种缓刑。

来源：白宫

注：截至7月23日的计划关税税率

“我们生活在一个新常态中，10%是新零，所以如果大家都这样，15%和20%看起来并不那么糟糕，”Natixis的新兴亚洲高级经济学家Trinh Nguyen表示。

关键在于，在15%-20%的关税水平下，美国企业从海外进口仍比在国内生产同类商品更有利可图，她表示。

与此同时，美国财政部长斯科特·贝森特称，他将于下周在斯德哥尔摩会见中国同行，进行旨在延长关税休战并扩大讨论范围的第三轮会谈。在美国放宽芯片限制、中国恢复稀土出口后，这表明全球两大经济体之间的关系持续稳定。

近期一系列贸易消息是积极还是消极，完全取决于观察角度。与四月份特朗普"解放日"关税导致股市、债市和美元暴跌的谷底时期相比，15%至20%的关税区间已属宽慰。这也是周三市场对此的反应。

但关键问题依然存在。特朗普政府仍在考虑对半导体和药品等商品实施一系列行业关税，这对台湾和印度等亚洲经济体至关重要——这两个地区尚未宣布与美国达成关税协议。

对于迄今尚未遭受关税冲击的美国消费者，经济学家警告未来几个月可能会出现价格传导效应。高盛经济学家现在预测，美国基准"对等"关税税率将从10%升至15%——这一结果可能加剧通胀并拖累经济增长。

目前，美国总统正在庆祝贸易领域的胜利，投资者也同样欢欣鼓舞。

“我刚签署了史上最大的贸易协议——我认为可能是史上最大的协议——与日本达成的，“特朗普周二在白宫活动上宣布该协议后在社交媒体上表示。“这对所有人来说都是一项伟大的协议。”

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在中国共产党领导人政治局会议召开前夕，美国银行经济学家预测，相较于四月份中美关税升级时北京专注于经济托底应急方案的基调，本次会议将出现"政策基调转变”。

美银团队指出，7月下旬的政治局会议"往往对决策者制定下半年经济策略至关重要”。今年会议召开时，中美贸易紧张局势已出现缓和迹象，且上半年GDP增速稳健，因此预计不会出台激进的财政或货币政策。

关键观察点将集中在房地产市场与"无序竞争"相关表态。美银表示，近期房地产数据表明"亟需进一步政策宽松"，尽管出台措施可能性较低。此外需关注决策层对遏制内卷化（参见我们此处解读）即无序竞争的治理方向。