Opendoor（OPEN）迷因股交易：你应该投资这家房屋翻新公司吗？——彭博社
Patrick Clark, Norah Mulinda
美国佐治亚州亚特兰大的住宅。
摄影师：Elijah Nouvelage/彭博社Opendoor科技公司在2020年上市时，由所谓的SPAC之王Chamath Palihapitiya支持，成为特殊目的收购公司泡沫的典型代表。
近日，在散户投资者推动的一轮迅猛上涨（周二有所降温）之后，一些人开始质疑这家以科技为驱动的房屋翻新公司是否是最新迷因股热潮的象征。
需要明确的是，房地产市场并未发生太多变化来推动对Opendoor业务（即iBuying）的乐观情绪。抵押贷款利率和房价仍然居高不下，在持续的负担能力挑战下，买卖双方陷入僵局。
直到最近，该公司股价还低于1美元，面临退市风险。
然而，尽管房地产市场停滞不前，一大群散户投资者在社交媒体的推动下涌入该股，自6月25日触及2025年低点51美分以来，股价已上涨超过460%。
周二，Opendoor一度飙升24%，但最终收于2.88美元，较前一收盘价下跌超过10%。
市场观察人士对该公司突然涌现的兴趣感到惊讶，这展现出许多与2021年游戏驿站和AMC股价飙升相似的特征。首先，在多伦多对冲基金EMJ Capital创始人埃里克·杰克逊本月早些时候开始在网络上盛赞该公司后，其股价便一路飙升。
以下是关于该公司需要了解的信息。
业务模式
截至3月底，Opendoor拥有超过7,000套住宅，库存价值约24亿美元。去年年底时，其业务已覆盖50个市场，包括凤凰城和亚特兰大等阳光地带热门区域。
Opendoor成立于2014年，旨在解决美国房地产市场的核心痛点：多数购房者需要出售现有房产才能购置新房，而每笔交易往往依赖于另一笔交易的完成。
该公司通过软件快速提供现金报价，帮助卖家更轻松地购置下一处房产。随后对房屋进行轻度修缮并挂牌出售，通过向卖家收取服务费及赚取买卖差价来获取利润。
新冠疫情时期的房地产市场是炒房黄金期，低利率与房价飙升的双重因素推动Opendoor股价在2021年2月创下35.88美元的历史收盘新高。这一成功吸引了大批模仿者，包括Zillow集团和Redfin等行业巨头。另一家即时购房平台Offerpad解决方案公司也通过SPAC合并完成了上市。
该业务的风险性很快就显现出来。2021年底，Zillow因错误判断房价上涨速度，以高于出售价的价格购入房产后，决定关闭其iBuying业务。这是一个代价高昂的错误——也预示了未来几个月技术驱动的房产转售领域将面临挑战。
2022年美联储开始加息时，给房地产市场降温。价格下跌，iBuyers被迫亏本清仓。据彭博社当时报道，那年8月，Opendoor在42%的交易中亏损。在接下来的几个月里，它在报价时采取了更保守的方式——结果就是购买的房屋减少，收入也随之降低。
今年前三个月，该公司购买了约3600套房屋，低于2021年第三季度超过15000套的峰值。
近期交易
随着标普500指数创下历史新高，近日模因股也出现泡沫。周二，科尔士公司股价翻了一倍多，社交媒体上的散户交易者推动了这一上涨。
其他近期大幅波动的股票包括QuantumScape公司，过去一个月上涨超过200%，以及同期上涨82%的比特矿业有限公司。
Opendoor股价七天内飙升270%
来源：彭博社
数据截至2025年7月11日，涨幅已标准化处理。
Opendoor同样受益，近日随着股票交易量激增而大涨。周二约有10亿股易手，达到三个月平均交易量的780%以上。相比之下，英伟达同日盘中交易量约为1.84亿股。
过去，游戏驿站和AMC等网红股公司曾利用所谓的"市场发行"(ATM)机制，在散户对其股票兴趣激增时筹集资金。
根据申报文件，Opendoor可通过ATM机制发行最多2亿美元的股票。该公司代表未回应置评请求。
该股未来走势尚不明朗，部分观察人士质疑交易者对该公司的了解程度，或此次股价推动是否更多源于错失恐惧症(FOMO)。
“在网红股领域，更多是随大流——跟随社交媒体上信任的人，入场后期待最佳结果，“富兰克林邓普顿投资解决方案副首席投资官马克斯·高克曼表示，“这有点像买过山车彩票。”