IBM软件业务与量子计算潜力激发市场新热情——彭博社

国际商业机器公司（IBM）长期承诺的转型已开始初见成效。

该公司软件部门实现稳定增长，生成式人工智能业务订单量增加，投资者对其量子计算（IBM的登月计划）的兴趣也日益浓厚。

投资者以推动股价年内上涨30%作为回报，这一2025年的涨幅超过了Alphabet、Meta Platforms和微软等更引人注目的同行。此前2024年该股已上涨17%。摩根士丹利分析师Erik Woodring上周指出，支持者看好其执行力的连贯性、利润的持续攀升以及AI或量子技术推动IBM业务的潜力。

华尔街部分人士对这家收入增速仅有个位数的公司被迅速抬高预期持怀疑态度。IBM定于周三公布第二季度财报。

尽管如此，IBM已数十年未获得如此高涨的市场热情。在20世纪大部分时间里，这家蓝色巨人都是全球最重要的企业之一。从大型计算机到软盘的关键技术开发都有其身影，其产品支撑着全球众多大型企业和政府的运营。

软件业务热潮推动IBM股价攀升

来源：彭博社

但随着时间推移，IBM逐渐被视为旧时代的遗存。个人计算机兴起等技术变革使微软、戴尔科技等竞争对手受益，企业对IBM的依赖度降低。自1990年代以来，管理层一直将软件和服务视为摆脱困境的出路，但直到阿尔温德·克里希纳出任CEO后，这一战略才真正开始显现成效。

软件业务目前占IBM总收入的近一半，这得益于2019年以330亿美元收购红帽公司以及今年2月完成的对HashiCorp的60亿美元收购。该部门的盈利能力远超IBM其他业务，并保持稳定增长。IBM近期曾考虑收购另一家专注于基础设施的供应商Informatica Inc.，但后者最终被Salesforce Inc.收入囊中。

杰富瑞分析师Brent Thill在周一的报告中指出：“企业对自动化和混合云持续增长的需求将为IBM的软件产品带来利好，软件板块仍是看涨逻辑的核心支柱。”

IBM已获得超60亿美元生成式AI相关业务，其中大部分来自其第二大业务部门——咨询业务。

软件成为IBM最大业务部门

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由于经济不确定性导致客户暂停项目，咨询业务正经历相对低迷期。此外，埃隆·马斯克领导的政府效率部门推行的成本削减措施，已导致约1亿美元未来付款被取消。

展望未来，IBM押注量子计算领域，并计划在2029年推出大规模量子计算机。投资者开始更认真地看待这项新兴技术，尤其是在英伟达CEO黄仁勋发表积极评价之后。

美国银行分析师瓦姆西·莫汉上个月写道：“虽然量子机遇对行业和IBM来说是一个长期叙事，但我们相信IBM当前的投资将使其在该领域占据强大的市场份额。”