印度顶级养老基金押注30年期债券 - 彭博社

印度一家顶级私人养老基金在近期抛售后，正加大对30年期政府债券的投资。

自印度央行6月暗示可能不会很快进一步降息以来，该国30年期与10年期主权债券的收益率差距已扩大至四年前的水平。这使得长期债券对养老基金具有吸引力，这类基金通常寻求长期锁定更高回报。

“收益率曲线的陡峭程度处于较高水平，“ICICI保诚养老基金管理公司首席投资官K·西瓦库马尔本月在孟买接受采访时表示，他指的是两种期限债券近70个基点的利差。这创造了一个"甜蜜点”，他说。

K·西瓦库马尔来源：ICICI保诚养老基金管理公司虽然40年期和50年期债券的收益率溢价也有所上升，但管理着超过5000亿卢比（58亿美元）资产的西瓦库马尔更青睐30年期债券，因为它们是印度交易最活跃的长期债券，流动性更好。

印度储备银行上个月意外将关键政策利率下调50个基点，并转向"中性"立场，令市场感到意外。这一转变已将30年期债券收益率推高至近7%，而基准10年期债券收益率为6.3%，因为投资者要求更高回报以持有更长期限债券。

其他本地债务基金也在买入超长期债券，押注其有跑赢大盘的空间。这一策略与全球最大资产管理公司贝莱德的看法不谋而合，该公司认为亚洲长期债券存在诱人的投资机会，尤其是在印度等地。

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西瓦库马尔预计，长期和短期债券之间的收益率差距将随着时间的推移而缩小。这是因为央行正在从系统中抽走过剩现金，这可能会推高短期收益率。