景顺、富达、摩根大通资产管理公司押注科技与新兴市场资产——彭博社

6月25日，纽约证券交易所交易大厅的电视正在播放美国总统唐纳德·特朗普的新闻发布会。

摄影师：Michael Nagle/彭博社随着美股无视持续的贸易和地缘政治紧张局势屡创新高，全球一批大型资产管理公司正加大力度押注风险资产上涨。美股持续攀升。

景顺有限公司、富达国际有限公司和摩根大通资产管理公司等机构正在强化从美国到亚洲的科技股以及新兴市场资产的看涨押注。这种高风险的赌注意味着，尽管总统唐纳德·特朗普威胁要再次扰乱经济秩序，但他会悬崖勒马。

在估值偏高和宏观逆风持续的背景下，这有助于为风险敞口提供理由。在一个奖励信念、惩罚谨慎的市场中，置身事外开始看起来是最冒险的立场。

“人们真的相信存在‘特朗普看跌期权’，即如果市场回调或美国利率上升，特朗普会像4月份那样退缩：这种交易正在进行中，”景顺投资解决方案团队驻香港的多资产投资组合经理Chang Hwan Sung表示。“在我们应对这种不确定性的过程中，我们很可能会变得更加倾向于冒险。”

这种共识不仅是一种普遍的乐观情绪，更是一种精打细算的赌注——他们认为特朗普第二任期与生俱来的波动性终将让位于经济实用主义。对全球基金经理而言，这直接转化为对国际贸易和供应链仍具韧性的预期，从而推动从印尼本币债券、韩国芯片制造商到美国成长股等各类资产。

景顺投资在二季度企业财报季前增持了美股头寸，张先生预计财报将给股市提供进一步支撑。

尽管该资管机构超配美股，但其认为其他市场前景更佳。“从全球态势来看，我们很可能会更倾向于非美市场，比如欧洲和新兴市场，“张先生表示。

由于看好韩国政府的企业治理改革，景顺认为该国存在中期投资机会。韩国基准股指Kospi今年已上涨超30%，成为全球表现最佳的主要股指之一。

张先生称，景顺正在跨资产组合中增持新兴市场本币债券，预计这些债券将从美联储降息中获益最多。“固收方面，我们青睐印尼等高收益国家，因其可能受益最大。”

富达投资青睐台股因其科技公司高度集中，而韩股则因估值低廉受到青睐。

“台湾可能是把握科技周期上行最具价值的标的之一，我们看好其超配价值，”新加坡一位多元资产基金经理伊恩·萨姆森表示，“台湾的GPU出口数据简直爆表，令人惊叹。”他提到的GPU是一种用于处理数字图像的图形处理器芯片。

富达并非对所有风险资产都持乐观态度。萨姆森称，由于美国投资级和高收益公司债券与国债收益率利差收窄，该公司跨资产组合正对其转为看跌，并增持黄金作为对冲。

AI顺风

摩根大通资产表示，受市场对人工智能的乐观情绪推动，美国中型科技股仍有上涨空间。

该公司墨尔本投资策略师克里·克雷格指出，AI需求带来的顺风将为美国中盘科技股提供进一步支撑。“AI在美国及全球经济中的普及仍有发展空间。”他补充道。

富达、景顺和摩根大通资产并非唯一致力于超配美股的机构。高盛集团本月上调了标普500指数目标，汇丰控股也在其多元资产组合中建议增持美股。

“我们正重新加码美股，”汇丰伦敦多元资产策略师马克斯·凯特纳表示。他认为，在盈利预期较低的背景下，企业财报将成为美股的催化剂。

“人们可能高估了关税对利润率和收益的负面影响，同时低估了美元走弱带来的积极助力，”凯特纳表示。