NIQ 12亿美元IPO将考验投资者对私募股权退出的兴趣——彭博社
Natalia Kniazhevich
全球消费者情报平台NIQ Global Intelligence Plc的股票预计将于本周开始交易，其表现可能为其他考虑上市的私募股权支持公司打开大门。
这家前尼尔森控股子公司正寻求通过美国首次公开募股筹集高达12亿美元资金，为今年夏季的上市热潮再添一笔。按此规模计算，这将是自2月份Thoma Bravo支持的SailPoint Inc.以14亿美元上市以来，由收购公司控股的企业在美国进行的最大规模IPO。
知情人士透露，此次发行已获得数倍于可售股票数量的投资者认购。据一位不愿具名的消息人士称，IPO还吸引了优质长线基金的大额订单兴趣。NIQ发言人拒绝置评。
罗斯资本合伙公司高级研究分析师罗希特·库尔卡尼表示：“这是一次重要的IPO，对众多私募股权支持的待上市企业而言，这几乎像是一次试金石。”
PitchBook汇编数据显示，今年以来美国私募股权支持的上市融资额较2024年全年增长75%，创2021年以来最大增幅。但截至6月30日，相关交易数量仅为11宗，低于去年同期的19宗，与2021年总计142宗同类上市相比更是相形见绌。
过去四年间IPO数量的低迷表明，这类企业对上市缺乏信心，因为高利率环境影响了负债累累的私募公司的盈利能力。
逐步复苏
私募股权支持的IPO数量有所回升，但仍落后于2021年水平
来源：PitchBook
注：数据截至6月30日
PitchBook私募股权分析师凯尔·沃尔特斯写道：“对于私募支持的企业来说，IPO窗口目前处于可能需要到年底，更可能是2026年初才会重新活跃的状态。“沃尔特斯补充说，关税和其他市场不确定性的明朗化"可能成为推动力，使包括IPO在内的退出活动重获今年早些时候的势头。”
总部位于芝加哥的NIQ于2021年被收购公司Advent和前TransUnion首席执行官吉姆·佩克以27亿美元的价格从尼尔森手中收购。
NIQ是一个消费者情报平台，品牌和零售商通过它更好地了解消费者购物趋势。该公司目前在90多个国家开展业务，为约23,000家客户提供服务，其客户目前包括亚马逊公司、沃尔玛公司、塔吉特公司等零售商，以及可口可乐公司、索尼集团和欧莱雅集团等品牌。
对Roth Capital的Kulkarni而言，NIQ过去几年最显著的积极变化是转向了以软件为主导的模式，目前其近80%业务具有经常性收入性质。该公司将所有消费者品牌迁移至统一技术平台，并与部分全球最大零售商建立了电商集成系统。过去几年现有订阅收入持续增长。
但NIQ尚未实现盈利。2025年第一季度净亏损7370万美元，较上年同期1.739亿美元亏损有所收窄。公司长期债务规模约42亿美元。
“即便完成IPO，他们仍将面临较高杠杆率，现有现金流不足以快速清偿债务。“Kulkarni表示。