日本大选在即，财政纪律恐再遭降级——彭博社

我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一位经济学编辑。今天我们将探讨日本周日选举的经济政策影响。请将反馈和建议发送至[email protected]。如果您尚未订阅此新闻简报，您可以在此订阅。

头条新闻

• 美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，政策制定者 应该在本月降息。稍后请在 彭博电视台观看他的讲话。
• 在二十国集团财长会议召开之际，唐纳德·特朗普总统的全球 贸易战让南非 难以专注于其作为主席国的目标。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在一封信中 回应了白宫高级官员对一项25亿美元翻新项目的批评。

财政慷慨

全球第一大经济体刚刚通过了一项被许多经济学家认为将使美国走上不可持续借贷道路的财政方案不到两周，第四大经济体即将举行一场同样面临预算风险的选举。

曾几乎垄断日本政坛的自民党及其现任执政联盟伙伴，正面临失去参议院多数席位的风险。周日选举前的民调显示，该联盟在最后阶段势头减弱。

首相石破茂去年十月已失去更具实权的众议院多数控制权。若在参议院受挫，将迫使政府与其他党派妥协。

“自民党联盟失去多数席位可能对财政政策施加额外压力，因为反对党的竞选纲领主要聚焦财政扩张，“日本市场研究员斋藤育惠与田仲淳也周四在报告中写道——这代表了普遍观点。

日本最大银行游说组织对某些竞选承诺深感忧虑，本周警告称这可能引发国家主权信用评级进一步下调。

石破茂（右）摄影师：小田清/Bloomberg反对党领导人已淡化外界忧虑，辩称其减税计划具有财政可持续性。其论据包括：降低消费税将刺激消费与增长，长期来看能支撑财政收入。

特朗普政府对本月初通过的"一项宏伟法案"提出了几乎相同的论点。

金融市场是否接受这一论点仍有待观察。随着德国也倾向于财政扩张，全球债券投资者正面临越来越大的压力。

在日本，收益率最近一直飙升。基准10年期国债收益率本周触及2008年以来最高水平，而30年期债券收益率则创下1999年推出以来的最高纪录。

日本市场的进一步波动可能引发全球连锁反应。摩根大通的斋藤和棚濑表示，如果周日的选举中执政党真的失去多数席位，结果很可能是"受日本国债收益率曲线陡峭化影响，美国国债收益率将进一步上升”。

彭博经济精选

• 经济学家表示，欧洲央行可以将最后一次降息推迟到12月，而不会让投资者认为宽松政策已经结束。
• 特朗普加大施压巴西要求撤销对前总统雅伊尔·博索纳罗的指控，一周前他曾威胁要实施惩罚性关税。
• 日本关键物价指标降温幅度略超预期，但仍远高于日本央行的目标水平。
• 德国央行行长约阿希姆·纳格尔表示，对美联储独立性的干预将在美国境外产生影响。
• 中国6月稀土产品出口激增。与此同时，中国汽车出口的激增正在重塑全球汽车市场格局。
• 穆迪今年第二次上调阿根廷信用评级，理由是外汇管制放松和国际货币基金组织的支持。

必知研究

虽然许多经济体采用连续两个季度经济负增长作为技术性衰退的标准，但美国要等待国家经济研究局商业周期测定委员会做出判定。这种判定往往来得太晚，对政策制定者、企业和家庭帮助有限，因此催生了一批构建早期衰退指标的机构。

美国国家经济研究局工作论文中，经济学家帕斯卡尔·米凯拉提出了一种利用失业率和职位空缺数据的算法，开发出新型实时衰退检测器。坏消息是：该模型显示美国已陷入衰退的概率高达71%。

米凯拉在论文中写道：“总体而言，本文开发的算法表明，具有衰退特征的劳动力市场状况并非即将到来——而是已经到来。”

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