摩根士丹利重启40亿美元Finastra债务再融资计划——彭博社

摩根士丹利正重启为金融软件公司Finastra集团控股有限公司约40亿美元私募贷款再融资的计划，据知情人士透露。

该交易预计将包括25.5亿美元优先留置权贷款、6亿欧元（6.96亿美元）定期贷款、3.5亿美元次级留置权贷款及4.5亿美元循环信贷额度，未获授权公开讨论此事的人士表示。他们称这笔交易最快可能于下周进入银团贷款市场。

摩根士丹利早在今年三月就试探投资者对Finastra潜在交易的兴趣，但关税引发的市场波动抑制了投资者对垃圾债的需求，导致交易流产，知情人士表示。

然而投资者已重新涌入杠杆资本市场，上月高收益债券和贷款规模均创下多项纪录。Finastra修订后的交易方案还考虑了将其资金与资本市场业务出售给Apax Partners的计划。

据知情人士透露，在摩根士丹利主导的新交易中，Finastra计划用部分贷款收益偿还2023年从私募信贷机构获取的部分债务，出售资产给Apax的资金将用于偿还剩余部分。

Vista Equity Partners支持的Finastra此前从橡树资本顾问公司牵头的贷方集团筹集了约53亿美元，这是当时私募信贷领域规模最大的交易之一。

根据持有Finastra债务的商业发展公司向美国证券交易委员会提交的文件，就其规模而言，这也是最昂贵的交易之一，比担保隔夜融资利率高出7.25个百分点。

Finastra和Oak Hill的代表拒绝置评。摩根士丹利和Vista的代表未立即回应置评请求。

Octus此前曾报道过摩根士丹利重启该交易计划的部分内容。

如果成功，Finastra将加入包括Alera Group Inc.、Kaseya Inc.和Avalara Inc.在内的多家公司行列，这些公司已通过银行主导的交易在广泛银团贷款市场对直接贷款人的贷款进行了再融资，该市场的借贷成本通常较低。

其他公司，如Flexera Software，则选择继续与私募信贷公司合作，这些公司以对杠杆有更高容忍度和更灵活的条款而闻名。Thoma Bravo也转向直接贷款机构，为其收购波音公司的飞行导航部门Jeppesen筹集了40亿美元融资。

今年以来，双方在债务再融资方面势均力敌。根据摩根大通周四发布的研究报告，银行已为约170亿美元的私募信贷贷款进行了再融资，而直接贷款机构也替代了同等金额的银团债务。