台积电大幅上调2025年展望 为AI需求预期注入强心针——彭博社
Debby Wu
台积电上调了2025年营收增长预期，增强了投资者对全球人工智能支出热潮持续性的信心。
这家全球最大芯片代工企业周四预测，以美元计算今年销售额将增长约30%，高于此前预测的20%中段增幅。这强化了市场预期——从Meta Platforms Inc.到谷歌的科技公司将继续投入资金建设对AI发展至关重要的数据中心。纳斯达克股指期货转涨，顶级供应商阿斯麦 涨幅超过2%。
台积电此举凸显出英伟达和超威半导体等企业对高端芯片的旺盛需求已超过其供应能力。首席执行官魏哲家周四重申AI订单依然火热，试图消除关于科技公司可能削减支出的持续猜测。尽管他强调AI基础需求正在增强，但特朗普政府关税政策的不确定性仍需保持警惕。
悉尼Global X ETFs投资策略师Billy Leung表示：“这支撑着AI价值链，市场对AI的乐观情绪依然存在。对投资者而言，台积电的业绩再次缓解了AI发展放缓的担忧。利润率保持稳定，需求前景良好，整体强化了AI建设仍在稳步推进的判断。”
台积电与英伟达股价在关税冲击后重拾增长
来源：彭博社
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投资者已重新大举涌入AI相关企业，摆脱了此前因中国深度求索质疑亚马逊公司等企业需斥巨资建设数据中心而引发的低迷情绪。
上周英伟达成为史上首家市值突破4万亿美元的公司，凸显投资者对台积电等AI基础设施建设关键企业重燃热情。
魏哲家向记者表示，台积电并未因美国准备批准英伟达向中国出口H20 AI芯片的消息而调高预期。他补充称，虽然销售恢复对行业有利，但目前量化影响为时尚早。
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AI巨头千亿投资推动台积电销售额再增长
来源：彭博社、公司申报文件
台积电公布业绩前一天，ASML因下调2026年增长预期引发市场普遍焦虑。首席执行官克里斯托夫·富凯表示，地缘政治和全球经济正带来"日益增长的不确定性"。该公司股价暴跌超11%。
魏哲家在台北表示：“展望下半年，目前尚未看到客户行为变化。但我们意识到潜在关税带来的不确定性和风险。”
台积电首席财务官黄仁昭表示，持续升值的新台币也可能抑制其第三季度业务。
由于外国投资者大举买入股票，且出口商因担忧美元持续走弱而抛售美元，新台币今年已飙升逾11%，成为亚洲表现最佳的货币。黄仁昭预估，新台币兑美元每升值1%，公司营收将减少1%。
不过台积电目前仍维持利润率预期。“即使面临不利的汇率环境，我们相信53%及以上的长期毛利率目标仍可实现。“黄仁昭表示。
台积电在公布6月季度净利润跃升61%至3983亿新台币（135亿美元），超出预期后上调了预测，这延续了自2021年以来每个季度都超出预期的纪录。该公司此前公布营收增长39%。大幅增长。
彭博行业研究观点
台积电基于强劲的芯片需求和N3/N5制程销售，将美元销售额增长指引从20%中段上调至30%，但2025年1170亿美元的销售额预期仍低于市场共识的1249亿美元。我们测算，四季度销售额环比下滑10%的短期风险依然存在，反映出管理层对美国关税政策的谨慎态度。新台币持续升值也将继续对毛利率施压。
- 分析师Charles Shum和Steven Tseng
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高性能计算（包括服务器和数据中心芯片）的收入现在占公司总收入的五分之三，这与台积电主要依赖智能手机市场时的情况相比是一个重大转变。它仍然是苹果公司的主要芯片制造商。
公司坚持今年投入380亿至420亿美元用于升级和扩大产能的计划。台积电此前还承诺将额外投入1000亿美元，在美国亚利桑那州、日本、德国以及台湾本土提升制造能力。
Allspring Global Investments的Gary Tan表示：“在业界普遍担忧行业关税和政策逆风的背景下，台积电为2025年下半年半导体行业情绪提供了及时的提振。”