银行财报：关税引发波动推动交易收入激增（摩根大通、摩根士丹利、高盛）——彭博社
Katherine Doherty
一名交易员在纽约证券交易所大厅工作。
摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社华尔街银行曾乐观预计特朗普第二任期将释放并购交易繁荣，但实际带来的却是交易盛宴。
五大银行上半年交易收入较去年激增100亿美元至创纪录水平，关税和税收政策推动股票、外汇和债券市场活动激增。与此同时，投行业务收入仅微增不到10亿美元，仍比2021年峰值低近40%，同样的市场波动抑制了并购和IPO规模。
“解放日后我们看到市场剧烈波动，“美国银行全球市场总裁吉姆·德马雷接受采访时表示，“客户活动频繁，随着担忧消退市场趋于整合，随后出现了跨股票、利率和外汇的仓位调整。”
去年11月胜选时，华尔街高管认为特朗普的亲增长议程将释放长期枯竭的积压交易需求。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙当时称银行家们为特朗普胜选"街头起舞”，他与其他资深金融家预言市场的动物精神将回归。但特朗普激进的关税政策使这一预期搁浅，市场动荡给并购活动蒙上阴影。
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尽管四月初特朗普解放日引发的波动性阻碍了交易，但第二季度却进一步刺激了交易活动，为华尔街一些最大型银行创造了创纪录收入。美国银行交易部门创下二季度历史新高，高盛集团股票交易员则实现了华尔街史上最高营收。摩根士丹利股票交易创下最强二季度业绩，花旗集团交易部门也取得五年来同期最佳表现，其CEO简·弗雷泽表示波动性将成为"新世界秩序的特征而非缺陷”。
活跃度攀升
总体而言，五大银行上半年交易收入达710亿美元，创历史同期最高纪录。美国银行德马雷预计活跃度将保持高位——即便不及关税首次宣布时的水平。
“但最近12个月与疫情前的经济政治环境已截然不同，“他表示。该行固定收益部门在利率和外汇等宏观产品领域最为活跃，股票交易方面则观察到现金及衍生品交易量上升。
高盛集团首席执行官大卫·所罗门在接受CNBC采访时表示，随着市场和经济的发展，推动其股票交易业务的活跃度"感觉具有可持续性”。
“虽然不能说本季度后半段会重现季度初的波动水平，但客户活跃度确实在提升，“所罗门表示。他补充说并购和IPO活动也在回暖，这"对股票交易业务同样利好”。
各大银行第二季度业绩已显现复苏迹象。摩根大通投行部门在第二季度意外实现增长，随着戴蒙表示业务势头增强，投行业务收入攀升7%。花旗集团交易撮合业务收入增幅超预期，投行业务收入较去年二季度增长13%至逾10亿美元。
摩根士丹利首席执行官泰德·皮克指出，随着"企业董事会似乎更广泛地接受了持续存在的不确定性”，6月份投行业务已出现复苏迹象。尽管该公司投行业务收入下降5%至15.4亿美元，但由于股票承销业务激增42%，降幅小于分析师预期。
“第二季度呈现出截然不同的前后半场，“皮克在财报电话会议上表示，“前半场始于美国贸易政策带来的不确定性和市场波动，后半场则以参与度提升和资本市场稳步反弹收尾。”