特朗普能解雇鲍威尔吗？市场因美联储主席职位"信用威胁"而震动——彭博社
Esha Dey, Carter Johnson
杰罗姆·鲍威尔
摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社唐纳德·特朗普总统再次展现了他撼动全球金融市场的力量。这一次，他重提最热衷的话题之一：是否要解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔。
如同四月初特朗普发动贸易战引发的混乱重现，周三白宫官员称总统可能很快会撤换鲍威尔后，市场短暂陷入动荡。股市、美元和长期美债迅速下跌，而短期国债因市场猜测特朗普任命的新主席将屈从其降息意愿而上涨。然而不到一小时，当总统淡化这种可能性并表示"没有计划"解雇鲍威尔后，市场波动逐渐平息——尽管他几乎每天都在批评这位动作迟缓的美联储主席。
从多数指标看，市场反应相对温和，这在很大程度上源于特朗普惯用的虚张声势策略，更不用说总统是否真有权合法罢免一位其不认同利率政策的美联储主席尚存疑问。
但市场传递的信息绝非无关紧要。对许多人而言，最初的波动反映出深层次的不安：特朗普可能做出长期被视为不可想象之举——通过解雇鲍威尔，终结美联储数十年来制定货币政策的独立性，并在此过程中引发通胀飙升的风险。
“市场将此视为一个可信的威胁，”诚信资产管理公司投资组合经理乔·吉尔伯特表示，“这令人不安，尚不清楚这是否只是特朗普试探市场情绪的试探性举动，还是他真的会解雇鲍威尔。最终，我们认为法律障碍太大，无法解雇鲍威尔。”
对于富国银行宏观策略师埃里克·纳尔逊等观察人士而言，主要资产类别的反应可能会让政府相信，解雇鲍威尔不会成为经济和市场的万能药。
对美联储基准政策利率最为敏感的两年期国债收益率一度下跌8个基点，而10年期国债收益率则逆转了5个基点的跌幅。彭博美元即期指数抹去了0.2%的涨幅，一度下跌0.7%。标普500指数早盘一度上涨0.3%，随后跌幅一度达到0.7%。
在特朗普明确表示不会立即解雇鲍威尔后，这些下意识的波动大多迅速逆转。
尽管如此，许多人仍担心，提出这一议题可能会破坏美国市场的稳定性，而美国市场一直依赖于不受政治影响的中央银行。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在周二该行的财报电话会议上表示，美联储的持续独立性“绝对至关重要”，干预央行“往往会产生不利后果”。
尽管特朗普在椭圆形办公室对记者表示“不，我们目前没有相关计划”，但他的言论仍为以特定理由罢免鲍威尔的可能性留下了空间。今年以来，特朗普及其盟友多数时间都在抨击美联储维持利率不变的决定，而近期他们开始聚焦于美联储华盛顿总部不断攀升的翻修费用。当周二被问及翻修费用是否构成解职理由时，特朗普回应：“我认为某种程度上确实如此。”
嘉信理财首席固定收益策略师凯西·琼斯指出：“仅威胁‘解雇’美联储主席就会开创恶劣先例，这传递出‘为达目的不惜打破所有惯例和底线’的信号。”
德意志银行外汇策略全球主管乔治·萨拉维诺斯在周末报告中警告，若特朗普强行撤换鲍威尔，随后24小时内贸易加权美元指数可能下跌3%-4%，同时引发30-40个基点的固定收益资产抛售。
目前市场似乎采信了特朗普关于不会在鲍威尔2025年任期结束前提早撤换其职务的表态。但投资者仍在推演这一假设情景下的各种可能性。
瑞穗国际欧洲、中东和非洲宏观策略主管乔丹·罗切斯特在研报中分析：“对市场意味着什么？市场信心下挫、加息预期被消化、美元走弱及期限溢价上升。特朗普的否认虽暂缓了市场波动，但未来数月仍需考虑这种可能性。”
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麦格理集团全球外汇与利率策略师Thierry Wizman补充道：“交易员的首要任务就是押注美国收益率曲线趋陡。从更结构化的长期视角来看，这也意味着美联储可能会降低对通胀的关注度，更易受财政政策牵制。”
当然，对于某些早已习惯特朗普白宫矛盾消息引发市场剧烈波动的资深交易员而言，这不过是寻常工作日。
“若试图根据这些头条新闻交易，你会疯掉的，“Lord Abbet全球利率团队合伙人兼投资组合经理Leah Traub表示，“我们选择了按兵不动。”