高盛创纪录的股票交易收入成为市场动荡中的亮点——彭博社

Sonali Basak

4月11日纽约证券交易所交易大厅现场。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg 今晨股市指数剧烈震荡，因有消息泄露称唐纳德·特朗普总统周二向共和党议员询问是否应解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，随后特朗普又否认将采取行动。彭博电视台全球财经记者Sonali Basak指出，这种波动性使某些人获利，从今日银行财报中可见端倪。

另讯：星巴克CEO正凭借冷泡与温馨氛围推动复兴， 以及谁在特朗普抨击北约中获益。若此邮件为转发， 请点击此处注册 。

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  • 老板如何优化睡眠习惯获得优质休息
  • 欧洲军火商因特朗普北约要求获益
  • 知名艺术家悄然使用的雕刻机器人 **这对交易员来说是一笔意外之财。在高盛集团，**负责股票交易的部门创下了华尔街历史上所有银行中的最高收入。高盛第二季度43亿美元的收入比摩根大通的同类业务高出逾10亿美元

是什么推动了这些收益？今年上半年市场的极度波动意味着，确实有大量股票易手，而作为这些交易中介的银行因此赚得盆满钵满。摩根士丹利和摩根大通在这类业务上的表现也均超出华尔街分析师的预期。

但不仅如此。高盛还向对冲基金和其他买方客户提供了大量资金。这类业务通常与主经纪业务挂钩，后者是任何激进交易部门的核心，也与利润最丰厚的客户关系最为密切。

2025年第二季度，股票融资收入跃升23%，而股票中介业务（作为交易中介收取的费用）增长了45%。固定收益、大宗商品和货币部门的融资收入也增长了23%。

位于纽约的高盛总部。摄影师：关兵/彭博社摩根大通表示正依靠资产负债表支撑业务。“我们正在投入大量资本和其他资源"以创造收入，该行首席财务官杰里米·巴纳姆本周向分析师表示，“这显然以客户需求为核心，我们提供了多种类型的融资服务。”

但他暗示若市场失控，获取更多业务的能力存在不确定性：“即便有影响，似乎也往往是逆周期而非顺周期的。但这仍是市场行为，对吧？任何事情都可能发生。市场波动剧烈，其中涉及风险承担。”

显然银行正密切关注与特朗普总统贸易战相关的不确定性，并防范潜在亏损。摩根大通的"风险价值"指标较去年同期和上季度均有所下降，该指标反映单日风险敞口，通常达数千万美元。高盛的风险价值较上季度微升，主要来自利率和股票业务。

高盛CEO所罗门指出，若某些交易业务表现疲软，其他部分可能表现更好。

“多个领域表现强劲，但大宗商品和抵押贷款等领域存在弱势，“他周三告诉分析师，“下季度大宗商品可能走强。这是非常多元化的业务，我认为全球经济活动增长才是决定整体规模的关键。”

总体而言，摩根大通二季度净收入超450亿美元，高盛近150亿美元——这为它们承担交易风险提供了充足空间，当前风险水平远低于2008年金融危机前。未来数月特朗普政府对银行的监管改革可能意味着银行可动用更多资金。

华尔街这一核心业务正面临来自非银行机构如Citadel证券（由亿万富翁肯·格里芬创立的做市商）和Jane Street的激烈竞争，后者去年的交易收入已超过美国银行和花旗集团。这些公司正从顶级投行大举挖角。

与此同时，今年最大对冲基金客户表现尚可，且持有充足资金维持下半年交易。但考虑到2025年上半年特朗普因素引发的市场波动，华尔街大行能否在下半年从该业务中获取同等丰厚利润存在重大疑问。

因此，它们或许不得不更加依赖投行业务，通过并购交易赚取佣金。该业务刚刚从疫情低迷中开始复苏。

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简报

星巴克希望你多停留一会儿

星巴克CEO布莱恩·尼科尔手持堂食顾客专用马克杯摄影师：格兰特·辛兹利（为彭博商业周刊拍摄）四月中旬的一个下午，布莱恩·尼科尔站在西雅图一家新装修的星巴克角落里。咖啡师们正在制作冰樱桃茶拿铁和加奶油的摩卡星冰乐，同时加热鸡蛋三明治和牛角包。顾客们坐在芥末色的软垫扶手椅和橄榄色调的长条软凳上，四周环绕着木质墙板。“我喜欢这里，“去年九月接任首席执行官的尼科尔说，“我喜欢这些家具，喜欢灯光，喜欢音乐。“但最让他欣赏的是这里的氛围——有人带着电脑驻扎工作，有人写作业，有人与朋友闲聊，甚至还有位顾客正在整理纳税申报表。

“每个座位都坐满了，“尼科尔说，“这正是我们想要的。我们应该打造这样的空间：想社交时有社交区，需要独处时也有私人角落。“他问我最喜欢哪个位置，我告诉他在交替用餐和用笔记本工作时试坐过几处。“我希望为每种场景都提供最佳座位。如果是用餐，“他指着软垫长凳说，“那里可能就是最佳选择。”

尼科尔一直在啜饮一杯带有巧克力奶油冷泡（牛奶、奶油、糖浆和巧克力麦芽粉混合至起泡）的冷萃咖啡。在等待饮品时，他与咖啡师闲聊，询问门店运营情况：是否存在问题？当一位咖啡师回答没有时，他与之击掌相庆。

自20世纪80年代以来，星巴克一直致力于成为温馨的"第三空间”。疫情期间，随着外带咖啡增多且顾客通过星巴克APP下达复杂订单令咖啡师应接不暇，这一努力曾遭遇挫折。丹妮拉·西尔托里撰文报道了尼科尔转型战略的进展，包括冷萃与蛋白质注入奶泡的创新：星巴克CEO如何规划解决高峰时段混乱局面

欧洲军工产业的提振

摄影师：布瑞·弗隆为《彭博商业周刊》拍摄；道具造型师：艾玛·林内斯今年早些时候，当唐纳德·特朗普威胁退出北约（除非成员国大幅增加对军事联盟的年度贡献——“如果他们不付钱，我不会保护他们”），其幕僚们带着总统的另一项指示前往欧洲：特朗普不仅希望北约32个成员国扩充军备，更要求它们采购美国武器。

这可能是压垮骆驼的最后一根稻草。尽管北约成员国最终在6月做出让步，同意到2035年将年度军费开支提升至国内生产总值的3.5%——并额外增加1.5%用于网络安全和基础设施等防务相关项目——但他们对美国坚守这份延续76年防务协议的信心已然动摇。一些欧洲领导人并未将特朗普榨取的资金用于大肆采购美国军火，反而视此为投资本土研发制造武器的契机，希望有朝一日能从美国军工企业手中争夺客户。正如空客公司逐步蚕食波音在客机领域的霸主地位，最终超越这个曾经看似不可战胜的美国巨头一般。

“过去的默契是欧洲国家同意从美国购买大量高科技武器，作为交换，美国默认会驻军欧洲大陆并保卫北约领土，“布鲁塞尔经济研究机构Bruegel高级研究员贡特拉姆·沃尔夫表示。

这种安排正在发生改变，韦斯·科索瓦在其新一期"世界舞台"专栏中写道： 特朗普的北约要求意外助推欧洲军火商崛起

富豪榜次席

  • 2512亿美元这是拉里·埃里森的净资产，使其成为彭博亿万富豪指数排名第二的富豪。得益于投资者疯狂追捧人工智能股票引发甲骨文股价暴涨，他实现了对马克·扎克伯格的超越。

起伏不定的市场

“这就像坐过山车一样。作为策略师，你不希望频繁调整预测，因为这会失去可信度。但在我职业生涯中，从未见过如此短时间内出现这么多不确定性。”

埃德·亚德尼

华尔街资深人士，亚德尼研究公司创始人

标普500指数的预测因特朗普政府政策多变而剧烈波动，股票策略师们正疲于应对。### 更多彭博资讯

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