摩根大通在美国银行业季节性放缓前启动债券发行——彭博社

摩根大通公司周三进军美国投资级债券市场，开启了银行债券销售的相对淡季，预计该行业监管政策即将发生变化。

据知情人士透露，该银行正在推销11年期次级票据，这些票据采用固定转浮动利率，且10年内不可赎回。这位未被授权公开表态的人士表示，初步价格讨论要求收益率比同期国债高出约1.4个百分点。

这是本月首家货币中心银行发行的美元计价高等级债券。美国六大银行均已公布最近一个季度的财务业绩，这一举动通常为它们打开了出售债务的窗口。

但本季度的债券销售预计将低于今年迄今的水平：摩根大通信贷研究分析师卡比尔·卡普里汉上周写道，预计约为180亿美元。相比之下，4月份约为330亿美元，1月份约为440亿美元。

银行通常在下半年减少债务销售，今年也不例外，因为接近历史低点的利差促使银行提前发行了大量债券。截至6月底，该集团已满足2025年至少70%的融资需求。

银行资本监管的预期放松也可能抑制销售。摩根大通策略师上月写道，如果补充杠杆率放松，银行可能减少约1000亿美元的长期未偿债务以帮助吸收损失。

该银行自主发行的债券交易是在公司公布优于预期的投行业绩后进行的，这可能是交易活动复苏的早期迹象。

此次债务发行是美国高评级市场周三两笔交易之一，另一笔来自Golub Capital私人信贷基金。花旗集团也正在发行评级为垃圾级的永久次级票据，此前该银行与富国银行于周三早些时候进入了欧洲市场。

发行人简介

债务分配：摩根大通美国股票DDIS

资本结构：摩根大通美国股票CAST

相关证券：摩根大通美国股票RELS

评级历史：摩根大通美国股票CRPR

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