美加企业因成本激增加大外汇对冲力度——彭博社

受今年汇率波动冲击的北美企业正在加大对冲外汇风险的力度，尽管这种保护措施的成本正在飙升。

MillTech（货币管理公司千禧全球投资有限公司旗下部门）调查显示，美国与加拿大超过90%的高级财务主管表示正在防范外汇风险，该比例较两年前MillTech开始统计此项数据时的80%显著上升。

在唐纳德·特朗普总统发起的贸易战引发汇市剧烈震荡的背景下，寻求汇率保护的需求激增。与此同时，绝大多数财务高管表示与2024年相比，当前对冲成本大幅增加。美元创下1970年代初以来最差上半年表现令众多企业财务主管和投资者措手不及，欧元近15%的涨幅同样出人意料。

美加企业遭受关税引发的汇率波动冲击

MillTech调查问题：汇率波动在多大程度上影响了贵公司在全球市场的竞争力？

数据来源：MillTech于2025年6月2日至10日对250家北美企业开展的调查

最终，接受调查的250家美加企业中超过三分之二表示，与贸易相关的汇率波动已对其国际市场盈利能力或竞争力造成负面影响。

“北美企业正面临日益波动的市场环境，汇率冲击和贸易中断正在影响其竞争力和盈利能力，“MillTech首席执行官埃里克·赫特曼在周三的新闻稿中表示。

去年转向期权策略应对美国大选引发的波动后，全球企业仍在评估最佳对冲方案。美国公司及其海外供应商则越来越多地选择用本币而非美元结算货款。

企业可操作的另一个杠杆是调整对冲期限。MillTech调查显示，超三分之二企业计划延长对冲周期，尽管平均期限仍维持在五个月左右。

这与风险管理公司Chatham Financial欧洲、中东及非洲业务主管Jackie Bowie观察到的全球企业当前关注重点一致。“市场普遍认为美元韧性和’美国例外主义’已不如前，“Bowie接受采访时表示，“客户不再急于对冲短期波动，而是更关注长期趋势。”

MillTech调查中近九成企业表示已调整生产战略和原料采购方式，其中多数声称"发生重大改变"供应链布局。

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对于服务于包括花旗集团、富国银行、纽约梅隆银行和摩根大通在内的企业客户的银行来说，市场波动以及对汇率风险对冲的新关注帮助提振了第二季度收益。

“在固定收益领域，我们看到利率和货币流动特别强劲，这得益于客户的势头，包括对冲活动以及货币化的改善，”花旗集团首席执行官简·弗雷泽在周二的一次电话会议上表示。

在6月2日至6月10日期间，MillTech调查了市值在5000万美元至10亿美元之间的美国和加拿大公司的250名首席财务官、财务主管和其他高级财务主管。