美国：核心通胀低于预期 - 彭博社
Augusta Saraiva
纽约苏豪区的行人。
摄影：Angus Mordant/Bloomberg
受汽车价格拖累，美国6月核心通胀连续第五个月低于预期涨幅。
美国劳工统计局周二数据显示，剔除波动较大的食品和能源类别后，消费者价格指数较5月上涨0.2%。同比涨幅达2.9%。
| 指标 | 实际值 | 预测值 |
|---|---|---|
| 月度CPI | +0.3% | +0.3% |
| 月度核心CPI | +0.2% | +0.3% |
| 年度CPI | +2.7% | +2.6% |
| 年度核心CPI | +2.9% | +2.9% |
剔除食品和能源的商品价格在前月持平后上涨0.2%。玩具、家具、家电和服装等受关税影响较大的品类表现坚挺，表明企业正开始将增加的进口成本转嫁给消费者。与此同时，新车和二手车价格有所下降。
Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif指出，若排除汽车，6月核心商品价格上涨0.55%，创2021年11月以来最大单月涨幅。“今日报告显示关税政策已开始显现效果”，他在研究报告中写道。
然而，大量低于预期的通胀数据引发了人们对特朗普总统关税政策对消费者价格影响的质疑。部分企业通过提前囤积库存或牺牲利润空间吸收部分成本上涨，从而保护了客户利益。
这份逊于预期的数据可能促使特朗普进一步向美联储施压要求降息。尽管部分官员表示支持在两周后央行会议上采取降息措施，但美联储内部对于关税将导致价格暂时性上涨还是持续性攀升仍存在分歧，短期内可能维持利率不变。
Principal资产管理公司全球首席策略师Seema Shah在报告中指出：“虽然关税引发的通胀压力可能短暂，但在更高关税政策宣布后，美联储至少在未来几个月保持观望态度将是审慎之举。”
数据公布后，股指期货维持涨势，国债收益率波动，美元汇率走低。
服务成本
剔除能源后的服务价格上涨0.3%。在服务类别中，近年来推动通胀的主要因素是其最重要组成部分——住房成本。受酒店价格下跌拖累，居住类价格增速放缓。
美联储密切关注的另一项服务业指标（不包括住房和能源成本）回升至0.2%，其中医疗服务价格大幅上涨。尽管央行强调在评估通胀整体趋势时需重视该指标，但其计算基于独立指数。
这项被称为个人消费支出价格指数的指标，不像CPI那样重视住房成本，这有助于说明为何它更接近美联储2%的目标。周三将发布的政府生产者价格报告，将为直接影响PCE的其他类别提供数据参考，该指数预计于本月末公布。
部分企业将涨价视为最后手段的原因是，他们担心今年对经济愈发悲观的消费者容忍度有限，最终会减少支出——经济学家将在周四发布的零售销售报告中寻找相关迹象。尽管如此，耐克公司和美元树公司等企业近期仍表示计划提价。
许多企业能支撑至今，是因为特朗普惩罚性关税的最后期限不断推迟，现预计在8月初实施，比原计划晚近一个月。但过去一周，特朗普升级了对铜产品及加拿大、墨西哥等国的关税威胁，并表示不会再次延期。相关方正进行谈判以期在期限前达成协议。
中央银行也非常关注工资增长，因为这有助于预测消费者支出预期——这是经济的主要驱动力。周二发布的另一份报告结合了通胀数据与近期工资数据，显示实际平均小时收入同比增速放缓至1%，为2025年初以来的最低水平。
原文来源：美国核心CPI连续第五个月涨幅低于预期
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