英伟达AI芯片在黄仁勋与特朗普会面后重返中国市场 - 彭博社

伦敦Global Switch Docklands数据中心园区内安装的液冷服务器。

摄影师：Jason Alden/彭博社 欢迎阅读《科技深度解析》，这是我们每日发布的全球科技商业通讯，由彭博社驻世界各地记者撰写。今天，Mackenzie Hawkins将探讨特朗普政府在一个曾被美方多次表示"不容商议"的议题上出现的立场逆转。

全球科技动态

CoreWeave的电力需求： CoreWeave正在扩建的数据中心预计将使达拉斯附近城市的用电需求翻倍，这再次表明美国电网因人工智能算力竞赛而承受压力。

**芯片走私打击：**马来西亚将对高性能美国AI芯片出口实施许可证制度，表明政府正采取措施防止这些处理器被走私至中国。

**X平台面临质询：**欧盟官员将与埃隆·马斯克旗下X公司代表举行会谈，此前该公司的Grok人工智能因在平台上发布反犹内容引发众怒。

估值重估

欧特克公司已放弃收购PTC Inc.的计划，此前其考虑过以超过230亿美元的现金加股票交易收购这家公司。这家工程与设计软件制造商一直在与激进投资者周旋，后者认为公司需要促进增长。自彭博报道该交易正在考虑以来，其股价已下跌逾10%。

开放订购

英伟达公司周二宣布将恢复向中国供应H20人工智能芯片，这一消息推动股价飙升。这家芯片制造商在博客文章中表示"希望尽快开始交付"，并指出已获得华盛顿方面的保证，这些销售将获得批准。

这对首席执行官黄仁勋来说无疑是一场胜利。在芯片限制政策相对平静多年后，这位执掌4万亿美元市值企业的领袖越来越强烈地反对这些导致公司损失数十亿美元收入的措施。他严厉批评拜登时代的AI技术扩散规定——这个全球半导体限制框架已被特朗普团队停止执行并计划废除，尽管尚未正式生效。黄仁勋还称针对中国的特别措施是"失败的"，呼吁撤销这些政策，但特朗普政府官员已多次表示这不在考虑范围内。

如今，在黄仁勋与特朗普于椭圆形办公室会晤数日后，显然双方已就此议题展开讨论。但关键要注意，英伟达并未表示H20芯片限制——特朗普团队自上任之初就计划实施的措施——已被取消。相反，公司表示正基于美国"将根据4月出台的要求发放许可证"的保证，重新提交对华销售申请。这种区别在技术层面上具有重要意义。

对中国及其他地区的芯片出口管制并非、也从未是全面彻底的禁令。这项政策工具实质是要求企业在运输受限商品前必须获得美国许可证。有时这些申请会被批准（通常附带条件），有时则会被拒绝。申请也可能被搁置数月毫无进展，正如英伟达计划向中东销售芯片所遭遇的情况。（众所周知，华盛顿的政策制定者们即便在吹嘘价值数十亿美元的交易后，仍会意见相左。）

以专为中国市场设计的H20芯片为例说明其商业价值：英伟达积压的六月季度订单约80亿美元。据彭博行业研究同事透露，在特朗普4月限制销售前，该公司还预计今年下半年将获得40-50亿美元相关收入。

需要指出，拜登政府未限制H20对华销售至少有一个原因：他们预估此类管制将使英伟达损失约120亿美元，而部分官员认为这对中国AI发展的影响相对有限。H20芯片擅长推理（即AI模型运用已学知识的过程），但在更耗能的初始信息训练阶段表现平平。尽管如此，中国企业仍对H20芯片趋之若鹜。

阿里巴巴集团控股有限公司领涨香港上市科技股，涨幅达7%，在英伟达宣布消息后，中国大陆数据中心运营商的股价也出现跃升。

那么接下来会发生什么？与其做出预测，不如让我举几个例子，说明过去几个月特朗普政府官员是如何处理其他芯片出口管制问题的。

首先，考虑一下5月至7月期间向中国销售芯片设计软件的风波，这是两国在敲定贸易协议期间出口管制先收紧后放松的一部分。这些谈判仍在继续，并可能在今年特朗普与习近平主席的会晤中达到高潮。

正如对英伟达H20芯片（以及其他芯片制造商的同等产品）的限制一样，商务部最初通过信函向受影响公司实施了芯片软件许可要求。对于芯片软件，该机构几周后发送了后续通知，称这些许可要求不再有效——意味着根本不需要经过华盛顿。对于H20芯片，英伟达明确表示仍需要华盛顿的批准。变化在于，该公司现在预计会获得一些之前实际上无法启动的未指明数量的批准。

或者看看AI扩散规则，尽管特朗普政府宣布将废除该规则，但它仍然存在于法规中。官员们正在制定正式撤销令以及更全面的替代方案，他们目前并未强制执行AI扩散规则新增的许可证要求。例如，如果你试图向印度运送英伟达芯片，法律条文规定你需要获得美国批准——但美国政府已告知你申请。这又与英伟达关于向中国销售H20的说法不同。不过，我们只听到了其中一方关键当事人的说法。

黄仁勋显得极为自信，在中国国家电视台央视的节目中露面，表示美国已经批准了H20的出货。他本周在中国参加政府主办的会议，并与高级官员会面。

他这家极具价值的公司在周二盘前交易中又上涨了几个百分点，进一步创下前所未有的新高。

截至发稿时，美国商务部尚未回应关于特朗普政府是否已批准任何H20出货，或计划批准多少的深夜提问。华盛顿现在是早晨，也许我们很快会得到一些答案。

引用

“你这是在投资你的敌人。为什么我们要在1972年资助俄罗斯的太空计划？为什么我们要在2025年资助中国的人工智能竞赛？对我来说，这些都是同样的问题。”

迪利安·阿斯帕鲁霍夫

创始人基金合伙人

批评硅谷顶级风投基金之一Benchmark投资中国创立的AI初创公司蝴蝶效应，该公司是AI智能体Manus的开发者。该初创公司目前总部设在新加坡。### 阅读

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