转基因生物重申“一代人一次”的新兴市场债务机会——彭博社

GMO对其关于新兴市场本币债务这一代际机遇的推荐保持信心，并表示美国总统特朗普政府的贸易和经济政策使这一投资更具吸引力。

该公司最初于2024年1月提出这一观点。此后，追踪新兴市场本币政府债券回报的指数上涨超过10%，优于同期投资级债券约5%的涨幅。不过该表现仍落后于标普500指数（上涨27%）和MSCI全球股票指数（上涨25%）。

GMO认为基于估值、分散投资考量及超额收益潜力，该资产仍有上涨空间。

“特朗普政府的贸易经济政策强化了我们的信念，这些政策预示着美元将持续疲软而新兴市场本币将保持相对强势，“GMO投资组合经理维多利亚·库姆斯在周一的报告中写道，“我们依然认为当前新兴市场本币债券正呈现罕见机遇。”

全球资管机构在应对美国政策不确定性之际，正日益寻求替代投资——新兴市场本币债务成为许多机构青睐的领域。美国预算赤字扩大和美元走弱也推动了这一趋势。

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根据GMO的数据，当前利率基本回到了2004年至2011年的平均水平，提供了高于即期货币升值的高总回报潜力。

“这种货币便宜且利率高的组合极为罕见——而且通常不会持续太久，”库尔姆斯写道。

GMO并不是唯一一家在未来几个月看到该资产类别潜力的公司。

“除了近期，我们认为下半年晚些时候新兴市场本地利率的前景应该会变得更加积极，因为我们越来越接近美联储的降息，并且鉴于我们对油价将有更显著下跌的看法，”高盛集团策略师塔达斯·格德米纳斯等人在周一的一份报告中写道。