法国政府严苛预算计划恐引发强烈反弹——彭博社

弗朗索瓦·贝鲁

摄影师：内森·莱恩/彭博社总理弗朗索瓦·贝鲁将于周二公布一项大幅缩减法国财政赤字的计划，此举可能引发议会激烈斗争，甚至导致政府再度垮台。

总理将详细说明2026年约400亿欧元（470亿美元）的支出削减和增税方案，这是缩小欧元区最大预算缺口所必需的。

法国正艰难修复公共财政

目前该国预算赤字居欧元区之首

数据来源：欧盟委员会春季预测

这项任务充满风险，尤其是秋季将与立法机构展开决战。过去一年法国的财政困境已震动债券市场，由于投资者对更高风险的定价，其借贷成本相对同行不断攀升。本月早些时候，其五年期国债收益率超越意大利，为20年来首次。

但由于在国民议会未获多数席位，贝鲁缺乏推进财政深度改革所需的支持。其前任米歇尔·巴尼耶去年12月就因类似情况被迫辞职，当时从极右翼到极左翼的反对党联合发起不信任投票，抗议2025年预算案延迟提交。

“今年我们不会临时抱佛脚，“贝鲁上周在LCI电视台表示，“政府将阐明当前困境、必要措施以及摆脱致命陷阱所需的决策。”

彭博经济研究指出…

“2024年夏季对法国本已紧张的公共财政造成了沉重代价。当年7月的国内政治动荡和突然选举导致法国与德国国债收益率利差急剧扩大。选举后这一利差从选前约45个基点飙升至去年12月最高约80个基点。仅这项’额外利差’就已使法国多支付了60亿欧元发债成本。”

——让·达尔巴德与马丁·阿德默。完整研究报告请点击此处

总理表示法国必须严格执行财政计划，该计划预计将财政赤字从今年的5.4%和2024年的5.8%缩减至2026年经济产出的4.6%。

随着税收和支出不确定性增加，政治和预算困境正通过打击企业与家庭信心拖累整体经济。法国国家统计局数据显示，由于投资复苏弱于其他欧洲国家，今年经济增长将低于欧元区平均水平。

贝鲁在二月通过向社会党议员提供让步条件化解风险，说服他们脱离议会左翼联盟并放弃再次投票推翻政府。而巴尼耶则更多与玛丽娜·勒庞的极右翼团体协商——这一策略最终适得其反。

法国总理支持率持续下滑

巴伊鲁成为马克龙任内最不受欢迎的总理

数据来源：Elabe民调机构

注：《回声报》最新民调于7月1-2日在线调查1000名成年人，误差幅度约2-3个百分点

财政部长埃里克·隆巴德表示将再次重点争取社会党支持，他与该党派长期保持密切关系。但此次社会党议员表现出更强抵触情绪，上月底就养老金问题单独提交了不信任动议。

争取温和左翼的策略将聚焦通过消除法国税法中大量豁免条款与漏洞来实现"税收公平”。虽然这将增加国家收入，但官员表示相比全面提高家庭和企业税率，该方案更易获得法国民众接受。

法国商业投资持续萎缩

制造业与建筑业预计持续疲软

数据来源：法国国家统计局

巴伊鲁强调控制财政需要全民做出牺牲，部分群体需"特殊贡献”。财政部正制定机制限制富豪的税务优化策略，但拒绝恢复马克龙2017年上任后废除的财富税。

令财政平衡更加困难的是，政府承诺撤销今年为填补预算缺口而实施的大企业增税政策。

法国公共支出远超欧元区邻国

公共支出占GDP比重居欧元区首位

数据来源：欧盟统计局

由于增税空间有限，贝鲁表示400亿欧元财政调整计划的主要部分必须通过削减支出来实现——当前法国公共支出占GDP比重高达57%，较德国高出7个百分点。

但政府在支出领域同样面临掣肘。中央政府对地方政府和社会保障体系的直接管控较弱，而这些领域的成本增速已超过中央政府支出。部分议员提议通过2026年全面冻结支出来节省开支，但该方案受限于政府向国防等重点领域增加拨款的既定承诺。

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更令贝鲁棘手的是，马克龙周日宣布进一步增加军费预算，目标是在2027年十年任期结束前实现军队经费翻番。达成这一新目标将导致2026年额外增加35亿欧元支出，法国总统明确要求这笔资金不得通过新增债务筹措。