市政厅演讲：银行税并非英国财政需求的解决之道——彭博社
Paul J. Davies
财政大臣雷切尔·里夫斯可能有意在周一晚间的市长官邸演讲中宣布对银行征收预算税。
摄影师：贾斯汀·塔利斯 贾斯汀·塔利斯/AFP/Getty Images
随着英国急于填补财政缺口，银行业开始担忧财政大臣雷切尔·里夫斯将再次瞄准该行业。当英格兰银行向行业支付数十亿英镑的闲置现金利息时，其政治吸引力显而易见——这一事实受到左右两派的诟病。但新的银行税将制造更多头条新闻——以及负面情绪——而非实际资金。
如果银行从国家榨取超额利润，征税会比干预央行利息支付及其在货币政策中的作用更可取。然而里夫斯面临的难题是，金融业掠夺英国央行的证据薄弱。此外，即使对银行收入课以重税，相比英国所需资金也是杯水车薪。尽管如此，预算压力如此之大，里夫斯可能宣布某种征税政策，同时推出一系列更亲行业的政策，作为周二晚年度市长官邸晚宴上政府金融服务战略的一部分。
彭博社观点阴云密布下的英法核保护伞欧洲长期债券临近保质期俄罗斯被冻结的2450亿美元可支付乌克兰军备黄仁勋关于与中国进行真正AI竞赛的观点是正确的让我们从英国央行闲置资金支付的利息说起。右翼改革党副领袖理查德·泰斯近月来呼吁削减这些支付，声称这每年可节省350亿英镑（470亿美元）。美国政客也采纳了这个想法，参议员泰德·克鲁兹建议美联储也应停止支付。
这很危险。正如我之前所写，这将扭曲货币市场并削弱央行引导货币政策的能力。此外，所涉及的所谓利润和节省也值得怀疑。银行因英国央行在疫情期间大规模购债而拥有闲置现金，但自2022年年中以来，这一数字一直在稳步下降，并将持续下去。
2023年和2024年利率的大幅上升导致对银行业的支付大幅增加，但这些支付现在也在下降。2023年，这一账单达到近370亿英镑的峰值，但今年可能会降至250亿英镑，并且随着英国央行资产负债表的缩减以及官方利率跟随市场预期下降，这一数字将进一步下降。
英国央行的利息支出正在下降
为国债组合融资而发行的准备金所支付的利息
来源：彭博社
注：利息成本根据准备金存量和基准利率每周计算。预测基于利率期货和准备金每月平滑下降
更重要的是，这笔收入并不能直接转化为利润。去年英国四大银行在议会听证会上详细披露了它们从央行获得的收入。根据提交给财政部特别委员会的书面答复，2022至2023年间，巴克莱银行、劳埃德银行集团、国民西敏寺集团以及桑坦德银行英国分行各自获得的付款增加了10亿至18亿英镑不等。
2023年这四家银行从英国央行获得的利息收入总计达92亿英镑，而2022年仅为39亿英镑。但这只是总收入，并未考虑银行向储户支付的额外利息。桑坦德英国分行（其高利率储蓄账户占比远高于活期账户）表示，2023年所有额外收入都用于向客户支付更高利息。此外，除国民西敏寺银行外，其他银行2023年英国净利息收入的增速都远低于总利息收入增速1。除这四家与汇丰控股外，英国还有大量小型银行和金融科技公司更激烈争夺储户资金：它们为存款支付更高利息，从英国央行付款中获得的净收入增量可能更少。
尽管如此，英国大型银行仍从贷款、抵押贷款和证券的更高利率中获益，而政府正迫切寻求任何可能的额外资金。那么它能从银行筹集多少？从两个角度看，答案都是微乎其微。
副首相安吉拉·雷纳在5月被曝光的内部备忘录中建议将银行企业所得税率提高2个百分点。英国银行目前已在20%基础税率上额外缴纳8%的附加税。根据英国独立财政监督机构预算责任办公室数据，这项特别银行税去年筹集了15亿英镑，预计未来三年每年将带来11亿英镑收入。基于该机构预测，雷纳的提案每年仅能增加微不足道的2.75亿英镑。
另一条途径可能是重新审视银行税，该税根据银行资产负债表规模征收，设立于2011年，旨在收回2008年危机期间救助银行的成本。其逻辑始终更偏向政治而非经济考量，并随着危机记忆的消退多次调整。2015年高峰期曾带来32亿英镑收入；根据预算责任办公室预测，目前预计每年仅能征得13亿英镑。
英国银行税始终是微薄财源
银行特别税年度总收入（实际值与预测值）
数据来源：英国预算责任办公室
即便政府武断地将税率翻倍，所筹资金仍不足以覆盖上月福利储蓄政策急转弯造成的30亿英镑年度成本的一半。但这相当于对银行利润额外征收8%至10%的税款——使其名义税率至少升至36%。在英国亟需金融业投资增长项目的当下，此举将引发整个金融界的强烈抗议。
银行历来是容易的政治靶子，但财政收益远不及可能对商业信心造成的损害。这类零敲碎打的税收手段无法解决里夫斯的难题。她迟早必须更广泛地打破对个人和企业不加税的承诺。压榨银行既无助于英国财政平衡，也不利于经济前景。
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