美国30年期国债延续跌势 市场焦点转向通胀——彭博社

华盛顿美国财政部大楼。

摄影师：沈婷/彭博社美国30年期国债连续第三日下跌，在关键通胀数据发布前将收益率推升至一个多月高位。

各期限债券价格全线小幅走低，截至纽约午后时段，30年期收益率上涨约2个基点至4.97%左右。

此番波动部分受到其他市场联动影响，全球投资者对各国政府控制财政赤字的能力日益担忧。但在美国，投资者正聚焦周二公布的6月消费者价格指数，部分华尔街策略师预计该数据将反映前总统特朗普贸易关税政策的影响。

美国银行证券利率策略主管马克·卡巴纳表示，若数据超预期可能迫使市场重新评估美联储政策路径。交易员目前预计9月降息概率约65%，而此前已完全定价该会议将实施降息。

他在彭博电视节目中表示：“高于预期的通胀数据将令市场暂缓行动，当前市场定价反映9月约15个基点的降息预期，以及年底前近两次全面降息，但我们认为市场终将意识到这些预期并不合理。”

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这些数据可能为本周美联储官员密集发言提供讨论素材。与此同时，特朗普正加大对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的抨击力度。

特朗普的盟友正在审查鲍威尔对央行总部昂贵装修的处理方式，这可能是其在五月任期结束前被罢免的依据。德意志银行策略师乔治·萨拉维诺斯警告称，若鲍威尔遭解职，可能引发美元和美国国债的抛售。

全球压力

全球政府债务压力持续累积，尤其是长期债券。在日本，对进一步支出和减税的担忧推高了收益率。德法两国的长期债券收益率也因投资者要求更高溢价来应对政府国防开支增加而攀升。

日本大选和特朗普周末公布的关税政策是此轮收益率走高的直接诱因。这些事件引发了更深层次的担忧：政府债务过剩、财政开支泛滥、债券供应过剩，以及全球发达经济体通胀仍顽固高企。

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虽然短期收益率更紧密跟随利率路径（且因降息预期波动较小），但收益率曲线长端需求疲软更直接反映出市场担忧——全球主权债务持续堆积可能最终触及临界点。

自本月初以来，美国30年期国债收益率已上涨超过20个基点，接近5%，这是6月初曾触及的水平。

“30年期国债收益率正好在5%左右，很可能会再次突破，“Allspring Global Investments固定收益首席投资策略师乔治·博里周一在彭博电台表示。“现实情况是，全球各国政府的赤字支出非常普遍，而减压阀就是收益率曲线的长端。”