尽管信用评级下调，哥伦比亚债券仍吸引基金投资——彭博社

Oscar Medina

2025-07-15

截至今年6月，这个斯堪的纳维亚国家持有的哥伦比亚国债（TES）已增长60%以上，目前持有约24亿美元的此类债券。

图片来源：Nathalia Angarita/Bloomberg

全球最重要的主权基金在6月成为哥伦比亚本币债券的主要买家之一。当月该国面临两次信用评级下调，并承受财政支出限制暂停带来的后果。

根据哥伦比亚总审计署数据，挪威央行（管理着约2万亿美元资产）上月购买了约4.2亿美元的哥伦比亚比索债券（即TES）。仅挪威基金一家就占上半年外国投资者净买入总量的一半。

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按债券面值计算，截至6月，这个北欧国家持有的TES债券已增长超60%，现持有约24亿美元，成为1370亿美元市场规模中最大的外国投资者。该基金还持有哥伦比亚国有石油公司Ecopetrol SA的少量债券。

主权财富基金未立即回应评论请求。

上月，政府暂停了限制其借贷能力的财政规则，并预计财政赤字将超过国内生产总值的7%，这是自疫情以来的最高水平。总统古斯塔沃·佩特罗几乎没有表现出削减开支的意愿，这导致其财政部长于3月辞职。

穆迪评级和标普全球评级下调了哥伦比亚的信用评级，理由是债务负担日益加重以及财政限制的暂停。标普还将该国以比索计价的债券评级下调至投资级以下，迫使一些指数将其排除在外。

然而，今年哥伦比亚本币债券的表现超过了新兴市场本币债券的平均水平。根据彭博指数，以美元计算，哥伦比亚债券上涨了17%，而整体指数上涨了12%。

挪威主权财富基金（成立于1990年）的购买行为是其长期战略的一部分。根据其网站数据，自2013年以来，该基金增加了对哥伦比亚国债（TES）的敞口，同时减少了在巴西和墨西哥公共债务中的持仓。

其他大型基金今年也增加了对哥伦比亚债务的头寸，该国10年期债券收益率超过12%，是自20世纪30年代以来拉丁美洲唯一一个未出现违约的主要经济体。

加拿大养老基金魁北克储蓄投资集团(Caisse de Dépôt et Placement du Québec)增持了76.6%的持仓，而科威特投资局则大幅增持435%。两家机构均未立即回应关于其投资策略的置评请求。

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