中国考虑利用天气衍生品市场对冲气候风险——彭博社

Mary Hui

6月29日，洪水退去后，士兵们在贵州省协助当地居民清理废墟。图片来源：视觉中国

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气候对冲

当天气变化无常时，能源和农业公司的收入可能面临风险。而风险存在时，人们就有动力设法降低风险。

在美国，企业和投资者可以利用交易所上市的气候期货和期权来对冲异常炎热或寒冷天气的影响；在欧洲，公用事业公司正转向衍生品以防范无风期风险。但在中国，目前还没有有效的体系来缓冲反复无常的气候带来的冲击。

对于总部位于上海的climateHedge公司创始人Jim Huang来说，中国是一个巨大的未开发市场。他表示，政府已意识到气候波动是中国面临的最大风险之一，“但迄今为止还没有真正有效的对冲工具”。

6月28日贵州省榕江县发生的洪涝灾害。图片来源：视觉中国下个月，黄先生将与浦东气象局——国家气象局的区级分支机构——共同为能源、农业等领域的企业举办研讨会，探讨如何管理气象风险。

“许多行业对天气敏感，但很少有人了解天气衍生品，“曾在芝加哥商品交易所从事能源和农业领域产品策略工作十年的黄先生表示。

对冲恶劣天气的衍生品已存在数十年，但与保险不同，它们不需要实际损失证明即可触发赔付。当追踪天气指标的数值偏离约定标准时，买方即可获得赔付，这有助于稳定收入来源。

中国政府正大力支持天气衍生品发展。去年12月，国家气象局、财政部、中国人民银行及证券银行监管部门联合发文推动应用，以应对气候变暖引发的极端天气事件增多。

不过，仅靠政策指令还不足以培育活跃的市场。

“中国才刚刚起步，”龙远勇说道，他是总部位于上海的天气风险管理公司天算科技的首席执行官，该公司设计并促成了多笔场外衍生品合约。“我们做了几笔交易，但与整个行业相比，这根本不算什么。”

黄先生主持的为期一天的培训将介绍关键的金融工具，包括与天气指数挂钩的期货和期权。他还将展示成功交易的案例研究，例如Star Group LP利用对冲来减轻气温升高对现金流的影响。这家总部美国的公司是供暖和空调产品的供应商。

亚太市场不如美国和欧洲发达，但它们正在迎头赶上，尤其是在日本和澳大利亚，安东尼·斯泰斯说道，他是一位驻悉尼的天气交易员。“几年后，这些工具将会被更广泛地使用。”——玛丽·惠

未来一周展望

美洲西部多地发布高温预警，尤其是加利福尼亚、俄勒冈、华盛顿和内华达州，而东北部也将迎来高于正常水平的温度。美国国家飓风中心正在监测墨西哥湾可能形成的风暴，预报员评估未来七天内有30%的概率形成热带气旋。

欧洲、中东和非洲地区英国部分地区本周初将迎来凉爽多雨天气，但未来几天将回归高于均值的温度，伦敦周五气温或逼近30℃。北欧国家将持续炎热，挪威和瑞典气温较常年高出10℃。预计马德里周四将攀升至近40℃，西班牙部分地区将挑战今年最高温纪录。

亚太地区日本以东的热带风暴正为该国带来降雨并缓解电价，但周末气温将急剧上升。另一波热浪正席卷中国中部，河南省郑州市周二可能达到创纪录的42℃（108℉）。与此同时，菲律宾以东的低压区将在本周晚些时候形成并向吕宋岛靠近。

气象解析

随着地球变暖，大气层能容纳更多水汽，导致更强烈的降雨事件频发。

水汽与温度的关系已被充分研究，其作用机制被命名为：克劳修斯-克拉珀龙方程。根据该公式，温度每升高1℃（1.8℉），空气含水量可增加约7%。

在某些极端降雨案例中，强度增幅甚至超越原方程预测值，科学家称之为超克劳修斯-克拉珀龙现象。该公式有时也会高估降雨量。

7月12日，德克萨斯州开展搜救行动期间，一辆皮卡车驶过瓜达卢佩河岸被洪水淹没的桥梁。摄影师：Jim Vondruska/Getty Images North America随着全球变暖，极端降水事件正变得越来越频繁。近日，中国部分地区与德克萨斯州遭遇了特大暴雨袭击，不过科学家尚未分析这场引发美国致命洪水的风暴是否受气候变化影响。——Mary Hui

图表解析

德克萨斯州中部暴雨引发山洪

2020-2025年德克萨斯州章克申市7月累计降雨量

数据来源：彭博新能源财经、WFOR

彭博新能源财经美洲环境市场与气候研究主管Bo Qin指出，7月1日至4日期间德州中部累计降雨量达2020-24年平均值的10倍。7月4日该地区单日降雨量达91毫米，超过2024年66毫米的峰值，随后爆发严重山洪。

现场快照

7月9日，消防员在希腊雅典东北部扑救野火。摄影师：Nick Paleologos/Getty Images本周热浪将席卷欧洲部分地区，西班牙局部将出现危险高温。希腊部分区域在近期旅游胜地周边野火频发后，预计面临极端高温天气。

引述

“随着全球日益变暖，我认为没有人能否认这一点，这将使士兵执行任务变得更加困难。”

理查德·努吉

退役中将，英国国防部气候变化报告作者

努吉在Zero播客中与阿克沙特·拉西探讨了为何军队不能再忽视气候变化。### 回望