梅尔茨警告德国经济面临危险：今日五大议题 - 彭博社
Jenni Thier, Annika Reichelt, Rainer Buergin, Alexander Kell, Stephan Kahl, Verena Sepp
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“伤筋动骨”
联邦总理弗里德里希·梅尔茨正面临严峻考验。周五的法官风波震动联合政府后，周六又从大西洋彼岸传来新的噩耗。美国总统唐纳德·特朗普宣布，拟从8月1日起对欧盟商品加征30%关税。
在周日接受ARD电视台夏季专访时，总理以异常严厉的措辞回应。他表示这些关税将"重创"出口大国德国。作为对美方关税的回应，梅尔茨不排除支持欧盟实施报复性关税——至少在8月1日之后。
不过这位基民盟政治家仍对剩余两周半内找到解决方案抱有希望。他表示正与其他欧盟国家领导人密切协调，以避免如此规模的惩罚性关税。“这需要两个前提：欧盟内部的团结，以及与美国总统保持理性对话渠道。“梅尔茨说道。
德国出口业优势不再
以2011年为基准(100)的全球商品出口名义市场份额
数据来源：德国央行、世贸组织
据悉欧盟正在制定计划，加强与受特朗普升级政策影响的其他美国贸易伙伴的联系。知情人士向彭博社透露，可能会与加拿大、日本等国展开协调。美欧谈判将于本周继续进行。
安尼卡·赖歇尔特、雷纳·比尔金、亚历山大·凯尔、斯蒂芬·卡尔和维雷娜·塞普为您报道今日市场参与者关注焦点：被忽视的重大风险、亮眼表现、办公需求回暖、不可替代的中国以及本周要闻。
被低估的重大风险
在与美联储主席的博弈中，特朗普及其盟友锁定了新目标：代价高昂的美联储总部翻修工程。这个基建项目为他们提供了绝佳契机，从根本上质疑杰罗姆·鲍威尔在货币政策及其他领域的领导能力。部分政府官员甚至视其为突破鲍威尔解职高法律门槛的潜在杠杆。德意志银行策略师指出，这是一个被严重低估的重大风险。乔治·萨拉维洛斯认为，若鲍威尔遭解职，24小时内贸易加权美元指数可能下跌3%-4%，美国固息证券收益率或飙升30-40个基点。“投资者很可能将此事件解读为对美联储独立性的直接攻击”，这位外汇策略全球主管表示。特朗普曾多次——但未成功——要求降息。
亮眼表现
比特币突破近期交易区间，首次站上12万美元关口。此前市场对特朗普关税计划的担忧曾冲淡其支持加密货币政策带来的乐观情绪。随着华尔街回归推动标普500创新高，最大数字货币重拾升势。“这一转变标志着比特币认知的成熟——不再仅是投机标的，而是宏观经济对冲工具和结构性稀缺价值存储手段”，XBTO Trading交易员乔治·曼德斯解释道。比特币日内最高触及123,205美元，较周日上涨3.4%。白银价格本周触及38.42美元/盎司，创2011年以来新高，上周涨幅达4%，六月初更累计上涨9%。“白银需求受益于贸易战风险，以及黄金对许多潜在买家而言价格过高的事实”，Phillip Nova分析师普里扬卡·萨赫德瓦表示。黄金现报3,371美元，较上周五微涨0.5%。若突破4月3,500美元的历史峰值，下一目标位可能上看4,000美元。
办公室需求回升
过去几年房地产基金处境艰难。高利率、建筑成本上升和需求下降对房产估值造成压力。最著名的例子之一是Union Investment的UniImmo Wohnen ZBI基金，该基金对全部房地产资产进行了重新评估，导致份额价格一次性下跌约17%。但市场正在复苏。Union Investment本周一也传来了好消息——该公司持有超过30年的伦敦办公物业Finsbury Circus House已实现盈利出售。虽未透露具体价格，但这家合作制基金公司透露：该物业在整个持有期间实现了两位数百分比的增值。Union Investment认为这笔交易具有信号意义，因为伦敦金融城久违地再次出现大宗优质办公物业易主。机构投资者正在重新关注特定类型房地产。
不可替代的中国
美国关税政策使本土企业承压——加州鞋履零售商Pashion Footwear就是其中之一。创始人Haley Pavone在收到5月份8万美元的关税账单后，不得不暂停招聘并在线上结算时收取附加费。其可变形鞋款（芭蕾平底鞋可转换为高跟鞋）在中国生产，自4月起面临最高190%的关税。Pavone曾考虑将生产转移至越南、印度和巴西，但均因技术门槛、最低订单量或供应链不完善而受阻。“没有哪个国家能像中国这样高效”，这位29岁的企业家表示，“那里的专业知识和工人内化的经验远超其他任何地方。“分析师证实了这一观点：“没有任何国家能复制中国高度优化的制造业生态系统”，荣鼎咨询报告指出。许多美国企业因此对转移产能犹豫不决，Pavone坦言：“这本该是辉煌的一年——现在却成了生死存亡之年。”
中美贸易摩擦下中国出口额仍创历史新高
来源：中国海关总署
本周重要事件
新的一周，新的关税威胁。特朗普计划实施的贸易壁垒再次成为焦点。其强硬政策是否已在美国国内留下明显痕迹，将在周二公布的6月美国通胀数据中见分晓。分析师对此持怀疑态度。据联合信贷银行策略师分析，特朗普首个任期内关税上涨传导至消费者价格通常需要三个月——而现在可能只需约一个月。尽管如此，市场仍预期通胀将加速至2.6%。英国也将公布通胀数据，近期其公共财政状况和疲弱增长数据已引发广泛关注。经济学家预计持续通胀率为3.4%。同样在周二，德国ZEW指数将发布，该指数反映金融专家对德国经济前景的情绪评估，市场预期将有所改善。
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