汇丰银行称：美元贬值如同泡沫，终将破裂——彭博社

彭博美元即期指数今年已暴跌逾8%。

摄影师：Al Drago/Bloomberg汇丰控股策略师指出，持续不断的美元风潮正显现泡沫化特征——如同所有泡沫一样，最终必将破裂。

以Paul Mackel为首的汇丰策略师在研究报告中写道，交易员似乎执着于美元今年的急剧贬值，并试图以此推演未来走势。他们认为这正是一种"类泡沫"行为的征兆。

“不久前美元强势泡沫还显而易见，如今却出现了相反的’反泡沫’现象，“策略师们表示，“当前存在’类泡沫’特征，这预示着美元底部可能已不远。”

随着美国激进关税政策及其实施混乱引发对全球储备货币稳定性的质疑，彭博美元即期指数年内跌幅超8%。汇丰认为未来数月美元疲软将持续，但策略师指出，看空理由已变得"过度片面”。

策略师表示，虽然政策不确定性削弱了美元避险地位，加剧了"去美元化"趋势，但自特朗普总统四月宣布全面关税以来，这些因素对进一步抛售的支撑力度已减弱。

他们表示，回归到美元与美国收益率相关联的更传统框架，可能预示着美元贬值趋势即将见底，并补充说美国股市与收益率之间的类似关联也显示出增强的迹象。

另一方面，如果美国政策不确定性"再次出现问题"或全球经济开始加速，美元下跌可能会加速。虽然这两种情况都不是该银行的基本假设，“但我们需要意识到这些风险，“他们表示。更换美联储主席杰罗姆·鲍威尔和欧元的优异表现可能是潜在的触发因素，他们补充道。

“虽然我们考虑了一些美元下跌的情景，但我们必须认识到什么可能标志着美元贬值的结束，“马凯尔和他的团队写道。“在我们看来，一个’反美元泡沫’正在形成。虽然它还没有准备好破裂，但泡沫最终会破裂。”