调查显示主权财富基金担忧错失中国科技热潮——彭博社

景顺资产管理公司的年度调查显示，管理着27万亿美元资产的全球主权财富投资者对中国科技板块越来越乐观，因为他们不想错过下一波创新浪潮。

这项在2025年第一季度对83家主权财富基金和58家央行进行的调查显示，约59%的受访者认为中国在未来5年属于高或中等配置优先级，高于去年的44%。

景顺官方机构业务主管罗德·林格罗表示：“这里存在一些害怕错过的效应，就像几年前硅谷科技热潮时一样。主权财富领域普遍认为中国科技将具备全球竞争力，他们希望确保现在就能参与其中。”

调查指出，具有吸引力的本土回报被列为未来资金流入的首要驱动力，这反映出相对于其他市场，投资者对该行业估值和盈利潜力的信心。这一转变发生在中国和美国之间紧张局势加剧的背景下。

进入中国市场的首选方式

来源：景顺

注：%引用率，仅限主权财富基金

报告称，这是在担忧财政可持续性和政策波动性导致对美国长期国债配置减少的代价。主权资产管理公司也在重新评估被动指数策略，特别是那些专注于美国股票敞口的策略。

此外，报告指出，各国央行正在建立规模更大、更多样化的储备以抵御波动。虽然美元仍保持主导地位，但黄金作为防御性资产的作用正在增强。

“各国央行持续购买黄金，很大程度上是出于对金融武器化的担忧，”Ringrow表示。“由于具备抗通胀保护属性，加之不易被他人轻易扣押，黄金成为储备资产的核心组成部分。”

行业聚焦

Ringrow指出看涨中国的阵营中包含多家美国机构。但景顺表示，这种重燃的兴趣并不意味着市场将回归过去那种全面"涌入中国"的情绪。

报告称，这"反映了一种更为审慎、聚焦行业的投资取向，主要瞄准中国在政策支持和市场动能双重驱动下有望实现全球领先的领域"。

报告显示，这意味着主权投资者正围绕特定科技生态布局中国战略，而非进行宏观层面的广泛配置，具体涵盖半导体、云计算、人工智能、电动汽车及可再生能源基础设施等领域。

景顺援引中东某主权财富基金观点称，中国将在未来数十年主导太阳能、风能、电动汽车和电池市场。一位亚太地区受访者表示，鉴于中国政府投入的资源和政策支持力度，中国在半导体、云计算和AI领域赶超美国只是时间问题。