新加坡被冷落的IPO市场寄望于NTT的上市重振旗鼓——彭博社

新加坡八年来最大规模的首次公开募股(IPO)将检验该国证券交易所是否终于对新上市具有吸引力。

NTT数据中心房地产投资信托基金于周一正式挂牌交易，此前该城邦国家的主权财富基金罕见地成为其基石投资者。这场7.73亿美元的数据中心IPO被视为可能重振新加坡沉寂多时的IPO市场的火花，在各方全力重启后正受到密切关注。

该IPO有望加入本地区的上市热潮。今年以来亚太地区交易所新上市公司已筹集390亿美元资金，创2023年以来新高。其主要金融中心竞争对手香港和印度市场蓬勃发展，而新加坡此前一直处于旁观状态。

“此次上市至关重要，“新加坡交易所全球销售与发行主管Pol de Win表示，“IPO市场已低迷多时，因此看到优质资产上市并为其他企业指明方向非常重要。“他透露，交易所与投行等机构已与NTT高层进行了数年接洽。

新加坡见证本地区IPO市场今年起飞

资料来源：彭博社

注：数据截至7月11日

凸显该国对此事的重视程度，其主权财富基金新加坡政府投资公司(GIC)作为基石投资者认购了价值逾1亿美元的份额，成为该REIT第二大股东。根据彭博核查，这是GIC首次对本土IPO提供此类支持，2010年其海外物流部门巨型上市案除外。

尽管如此，新加坡的资本市场仍日益萧条。根据彭博汇编的数据，去年当地仅有四家企业完成IPO，募资总额仅3400万美元，创下二十多年来第二低纪录。

新加坡政府投资公司发言人在回应询问时表示：“我们的使命是长期保持并增强所管理储备金的国际购买力。“该发言人强调，公司政策始终未变，允许投资新加坡交易所上市实体。

知情人士透露，此次发行吸引了长期投资者和高净值人群的浓厚兴趣。由于地缘政治紧张和利率持续高企，为迎合价格敏感型投资者，公司提供了更具吸引力的收益率。因事涉机密，这些人士要求匿名。

招股书显示，NTT数字房地产信托基金预测2024年7月至2026年3月期间的分派收益率将达到7.5%，处于宣传区间的高位水平。 但其7.73亿美元的募资规模仅达到最初预估的下限。机构配售部分获得约4倍超额认购，而新加坡公开发售部分认购倍数接近10倍。

该信托基金16亿美元的投资组合包含位于新加坡、奥地利和美国的六座数据中心，其背后支持方是日本电信巨头NTT集团旗下子公司NTT有限公司——该集团在全球拥有广泛的数据中心网络。

“市场需求虽不完美，但我们获得了新加坡政府投资公司作为基石投资者，其承诺表明市场仍看好我们的发展前景。”该房地产投资信托基金管理公司首席执行官Yutaka Torigoe在上周的简报会上表示。

NTT公司位于美国北弗吉尼亚州的数据中心。图片来源：NTT DC REIT新加坡希望其IPO管道中的企业能受到NTT DC REIT表现以及上周创下历史新高的基准股市指数的鼓舞。

政府已宣布一系列激励措施，包括税收优惠以吸引上市，以及鼓励基金购买本地股票，同时当局也在考虑简化招股说明书要求。

据彭博新闻社报道，香港领展房地产投资信托基金和法国Praemia REIM等公司正在探索在新加坡进行REIT IPO。除房地产外，据报道，UltraGreen.ai和Neon等公司也在考虑在新加坡交易所上市。

“交易能够成功上市本身就是一种胜利，”该国最大银行星展集团控股有限公司的股权资本市场主管Art Karoonyavanich表示。“这已经表明，将优质发行人引入市场的整个计划是可行的。”他说，还有更多公司排队等待上市。

除星展银行外，美国银行、瑞银集团、瑞穗金融集团和花旗集团也参与了此次IPO。瑞银的财富管理客户是基石投资者之一。

“希望这不是死猫反弹。“全球律师事务所肯尼迪斯合伙人、新加坡公司业务负责人罗布森·李在谈及此次IPO时表示，“流动性和估值问题始终存在，我认为政府需要解决这个问题。”

新加坡IPO数量持续萎缩

资料来源：彭博社

注：2025年数据截至7月11日

NTT数字房地产投资信托将加入新加坡交易所约40只REITs和房地产信托基金的行列。根据新加坡REITs协会数据，这些房地产投资信托约占市场总市值的10%。新成员将与吉宝数据中心REIT和数字核心REIT等形成竞争。

新加坡交易所的德温表示，交易所希望吸引东南亚成长型企业，这意味着未来IPO融资规模可能在2亿至3亿美元之间。德温称这将成为新交所"未来几年的主营业务”，反映出与多年前追求全球大型上市公司的雄心相比，现在更倾向于适度规模的计划。

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