美国国债的波动性下降 - 彭博社

Isabella Ward

2025-07-11

华盛顿特区财政部大楼。摄影：Ting Shen/Bloomberg一项衡量美国国债波动率的指标已跌至近三年半以来的最低水平，这再次表明市场在经历数月动荡后开始趋于稳定。

追踪收益率预期波动的ICE BofA MOVE指数周四收于2022年初以来的最低点。另一个乐观信号是，本周10年期和30年期国债拍卖需求强劲。

今年以来，由于美国总统特朗普的关税威胁和对财政支出增加的担忧，美国国债一直波动较大。不过这些风险并未完全消除。

周五美国国债全线下跌，10年期国债收益率连续第二日下滑。目前这一基准债券收益率较本月初已高出16个基点。

杰富瑞国际欧洲首席策略师Mohit Kumar写道，周四30年期国债拍卖"反响良好"，有助于缓解部分担忧。但他补充称，鉴于财政方面的担忧，在美国、欧洲和英国市场仍"对超长期债券保持谨慎"。

周五晚些时候，美国政府将公布6月预算收支情况，并向一级交易商和公司发放调查问卷。

摩根大通策略师团队负责人杰伊·巴里表示，投资者将在这份最新文件中寻找美国财政部可能考虑调整债务管理策略的"线索"。

欧洲债券开盘持稳，但随后跟随美债走势下跌。英国国债对5月经济意外萎缩几无反应，GDP数据反映出关税对生产活动的影响。与此同时，法国30年期国债收益率升至2011年以来最高水平。

特朗普加征关税的威胁引发通胀担忧，可能对今日美债构成压力。此前美联储委员玛丽·戴利周四刚重申预计今年将降息两次。芝加哥联储主席古尔斯比稍后将发表讲话。

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