欧洲央行施纳贝尔认为经济韧性下加息门槛较高——彭博社

伊莎贝尔·施纳贝尔摄影师：丽莎·约翰森/彭博社欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，必须出现通胀大幅下降才能证明再次降低借贷成本的合理性，她对经济陷入困境的担忧不予理会。

在向Econostream发表的评论中，施纳贝尔表达了对于延长一年来宽松政策的最强烈反对意见之一。她表示利率处于"良好水平"，通胀回落基本符合预期，经济在面对不确定性时表现出韧性。

“再次降息的门槛非常高，“她在7月9日进行的采访中表示。“只有当我们看到通胀明显偏离中期目标的迹象时，才有理由再次降息。而目前，我没有看到任何这样的迹象。”

来源：彭博经济由于通胀率徘徊在2%的目标附近，欧洲央行计划在本月晚些时候的会议上维持利率不变。官员们并未排除进一步降息的可能性，不过多数人表示希望在采取更多措施前观察经济发展情况。

包括芬兰的奥利·雷恩和法国的弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛在内的一些官员担心，物价涨幅将低于目标水平，特别是如果欧元继续对美元走强的话。其他人也对经济增长感到担忧，法国总理弗朗索瓦·贝鲁周四甚至对央行发表了罕见的批评，称欧洲央行应该采取更多措施支持经济。

“我认为中期内不存在通胀持续低于目标水平的风险，”施纳贝尔表示。“核心通胀预计在整个预测期内都将处于目标水平。能源价格通胀低迷可能是暂时的，在我看来，对汇率升值给基础通胀带来下行压力的担忧被夸大了。”

大多数政策制定者表示，在存款利率为2%的情况下，借贷成本目前处于中性区间，既不会限制经济活动，也不会刺激经济活动。但施纳贝尔对这一观点提出质疑，她表示“我们正在变得宽松”，并引用了抵押贷款需求上升的情况。

奥地利鹰派人物罗伯特·霍尔兹曼也在本周发表的评论中表示，欧洲央行不需要继续放松政策，借贷成本“很可能处于扩张性区间”。

然而，霍尔兹曼和施纳贝尔是26人组成的管委会中最鹰派的两位成员，其他人仍认为有进一步放松政策的空间。

“如果经济增长的下行风险加剧了反通胀趋势，那么继续放松货币政策将是适当的，”意大利的法比奥·帕内塔周五在一次演讲中表示。“现在的关键问题是，当前的利率水平是否适合将通胀保持在接近目标的水平，避免长期偏离任一方向。”

一个很大的不确定性是与美国的未来贸易关系。唐纳德·特朗普一直在推进其激进的关税制度，宣布将于8月生效的税率。欧盟正试图锁定目前的10%税率，预计不久将宣布相关决定。预计很快就会公布。

施纳贝尔表示，虽然这种情况符合欧洲央行6月发布的基线预测，但与美国达成协议也将有助于经济。

“短期内关税会对经济活动产生抑制作用，“她说。“然而，如果谈判成功结束，这将降低不确定性，从而支持消费和投资。”