中国央行顾问建议推出2090亿美元刺激计划以应对美国关税——彭博社
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包括央行顾问在内的学者建议，中国应追加高达1.5万亿元人民币（2090亿美元）的新刺激措施以提振消费，并保持汇率灵活性来抵消美国关税对经济增长的拖累。
中国人民银行货币政策委员会委员黄益平与其他两位专家在周五的报告中指出，自四月以来，中国经济除持续通缩外，还面临关税加征带来的"新冲击"。
作者们表示：“为应对这些不断演变的挑战，中国必须采取更有力的逆周期措施来保持稳定增长，同时积极推进结构性改革。“该团队包括前央行官员郭凯及新加坡国立大学东亚研究所所长阿尔弗雷德·席普克。
他们在报告中建议，当局应考虑在未来12个月内追加1-1.5万亿元的一揽子计划来提振居民消费，以缓解20%-30%美国关税对经济的损害。相比之下，中央政府今年计划通过发行超长期特别国债筹资3000亿元，用于补贴消费以推动其提振支出的旗舰计划。
经济学家普遍预期北京将在未来数月进一步放宽政策，以防范美国总统特朗普加征关税及华盛顿对中国货物流转加强审查可能导致出口骤降的风险。国内方面，房地产市场持续低迷，企业为留住面临收入前景黯淡的客户纷纷降价，通缩压力正在积聚。
黄及其同事还认为，中国人民银行有进一步下调政策利率的空间，并引导银行降低贷款市场报价利率（LPR），以助力强化名义增长预期——这对企业盈利至关重要。他们建议央行保持人民币汇率的"充足"灵活性，以缓冲未来外部冲击。
不过曾担任中国人民银行货币政策司副司长的郭凯表示，考虑到可能对银行利润和金融稳定造成的压力，中国不太可能实施负利率政策。“除负利率外，央行还有更多工具可用”，他在网络简报会上举例称，可采取"准财政"措施定向刺激特定领域消费，例如十年前中国央行曾用抵押补充贷款工具支持低迷的房地产市场。
报告指出，长期来看政府需通过扩大个人所得税税基、简化增值税结构等改革确保财政可持续性。作者们还呼吁管控中小企业贷款相关风险，释放银行向高生产率领域投放新增信贷的能力。
数据显示，在多年实施中小企业贷款扶持及还款宽限政策后，当前该群体未偿贷款规模占GDP比重已从2019年的37%升至60%以上，超过地方政府融资平台贷款敞口。