太平洋投资管理公司称，特朗普关税政策下日本成为全球投资者首选目的地——彭博社

太平洋投资管理公司表示，随着贸易战引发对流入美国资本的重估，日本已成为全球投资者的首选目的地。

该公司日本联席主管本·弗格森指出，在经历数十年的货币刺激后，这个亚洲国家正吸引着寻求从股市"一代人仅有一次的结构性改革“和固定收益利率上升中获利的资金流入。他补充说，美国总统特朗普的政策声明具有"破坏性”，最新关税公告"凸显了至少需要考虑多元化投资的必要性"。

曾在高盛集团任职、2023年加入PIMCO的弗格森在接受采访时表示：“历史上日本并非全球投资者的重点投资机会，但这是过去三十年来我们在这个经济体中看到的最具活力的时刻之一。日本已跃居全球资产配置者的优先考虑名单。”

本·弗格森来源：PIMCO全球对特朗普贸易战的抵制正在加速寻找美国资产替代品的进程，而拥有数万亿美元债券和股票市场的日本已成为备受青睐的选择。政府数据显示，全球基金在4月份创纪录地买入9.16万亿日元（626亿美元）股票和债券后，仍在持续增持日本资产。

当然，前景也存在风险。美国已对日本货物加征25%关税，将于8月1日生效，该国汽车及零部件以及钢铁铝制品也将面临额外征税。随着截止日期临近，东京和华盛顿方面达成协议的压力与日俱增。

“这背后存在合理逻辑，从地缘政治角度看，日本即使不是美国最重要的关系，也是最重要的关系之一，“弗格森表示，他援引了美国在该国庞大的军事存在，“双方都有动力确保这一具体贸易问题得到解决。”

投资机遇

管理着逾2万亿美元资产的品浩预计，投资者将加大投入全球第三大债券市场，弗格森认为这是"从大量美债配置中实现投资多元化的有吸引力选择——尤其是当换汇成美元时”。

在日本当局减少长期债券发行以缓解央行缩减购债引发的市场紧张后，该国债券市场已恢复一定程度的平静。周四20年期国债拍卖顺利进行，投标覆盖比率升至3月以来最高水平。

外资涌入日本资产规模激增

资料来源：彭博社、日本财务省

“过去几个月目睹的可能是市场波动区间的峰值，“弗格森表示，“我们认为相对价值——尤其是长期债券端——具有吸引力。”

在资产管理行业层面，弗格森渴望把握机遇，帮助配置日本家庭积累的逾7万亿美元国内储蓄，这是全球规模最大的居民储蓄池之一。

若这笔巨额资金未能回流至经济体系，可能削弱企业新增投资能力，拖累生产率，进而阻碍日本实现可持续增长的价格目标。

“从全球资源角度看，沙特拥有石油，日本则坐拥储蓄，“弗格森分析道，“储蓄充裕固然是优势，但若其他国家增速超越你，而这些储蓄又未被用于驱动经济活动和增长，最终反而会导致相对贫困。这对经济而言是逆风。”

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