达特茅斯学院加入常春藤债券发行热潮，出售4.56亿美元债务——彭博社

2021年新罕布什尔州汉诺威市达特茅斯学院校园内的学院绿地。摄影师：关冰/彭博社达特茅斯学院正寻求发行超过4.5亿美元债券，成为今年涌入债务市场的常春藤盟校新成员。

标普全球评级周四发布报告称，这所私立大学将通过州政府机构发行约1.56亿美元免税债券，并发行3亿美元应税债券，用于校园能源计划与住房项目。评级机构给予该债券发行最高AAA评级，指出达特茅斯拥有雄厚财务实力、强劲募资能力以及"令人瞩目的市场地位和需求"。

此次发债行动延续了多所顶尖高校今年在债券市场筹措资金的浪潮。随着特朗普政府削减经费的威胁加剧，哈佛、耶鲁和普林斯顿等知名研究机构已发行约15亿美元应税债券以捍卫预算。

标普分析师杰西卡·戈德曼团队在报告中写道：“达特茅斯保持充足流动性，正在评估财务缓冲方案以灵活应对这些变化”，指出来自高等教育领域的威胁正在加剧。

彭博汇编数据显示，2025年高等教育机构已发行超过240亿美元市政债券，较去年同期增长36%，创下至少2014年以来最高纪录。

达特茅斯学院发言人贾娜·巴内洛表示，这些交易将支持学校的长期资本计划。

“发行债券仍是机构为重大资本项目融资的常见审慎方式，属于负责任的财务规划范畴，“巴内洛在邮件中表示。

资金压力

这所位于新罕布什尔州汉诺威的学院面临多项风险，例如对其约80亿美元捐赠基金已实现收益征收4%的税（根据新签署的美国税法，税率从1.4%上调）。

报告显示，在2024财年，达特茅斯约12%的运营收入基础依赖拨款和合同，可能受到联邦资金政策变化的影响。截至2024年6月的最新审计，该校账面长期债务达9.85亿美元。

尽管面临政治压力，‘大绿’（达特茅斯昵称）的入学竞争可能仍将保持激烈。据其官网显示，该校2028届收到超过31,000份申请，录取率仅为5.4%。学生就读总费用（含学费和住宿费）约95,000美元，不过该校实行需求无关的财务政策。