高盛与摩根士丹利等银行争夺香港交易霸主地位——彭博社
Julia Fioretti, Cathy Chan, Mary Hui, Alice Truong
高盛的大卫·所罗门,在香港感到舒适。
摄影师:林易/Bloomberg 在本周的香港版中,我们看看华尔街如何重新主导这座城市蓬勃发展的股票资本市场,在最近的热浪中找到一线希望,并与OldHKinColour背后的教授交谈。在评论中,我们参观了一家隐藏在九龙地下室的点心餐厅,它满足了香港的三重标准。
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他们可能是巨人
香港的蓬勃发展的资本市场可能是让所有投行受益的浪潮,但一些公司已经领先于其他公司。几家全球最大的公司正在超越他们的中国竞争对手,并在股票承销排行榜上为争夺榜首位置展开激烈竞争,这反映了每家银行在帮助公司筹集资金方面做了多少业务。
高盛刚刚在2025年上半年以香港顶级股票发行安排人的身份欢庆结束,这是自2017年以来首次在年初取得胜利,得益于其在城市的标志性交易中的工作。但当香槟的气泡还未消散时,主要竞争对手摩根士丹利又跃居前列。在错过了小米和比亚迪的交易后,它迅速完成了保险公司友邦保险股票的大宗交易,并重新夺回了过去十多年大部分时间所持有的王冠。
随着下半年拉开帷幕,摩根士丹利以不到7亿美元的微弱优势领先,争夺香港交易业务主导权的竞赛再度升温。
重量级对决
历年上半年香港股票销售排名
数据来源:彭博社
今年尤为关键,在经历多年低迷后,香港市场交易量强势反弹。上半年企业和股东通过香港售股筹资逾330亿美元,同比激增六倍,银行家预计后续将有更多交易。普华永道预测香港将重夺全球IPO募资榜首之位。仅本周,苹果供应商蓝思科技就募得48亿港元(6.11亿美元),李泽楷的富卫保险通过双重上市筹集35亿港元。
这与近年来的市场环境形成鲜明对比。中国经济曾因通缩压力和全面爆发的房地产危机陷入低迷,北京出手整顿最成功的民营企业家群体,全球央行也纷纷加息以遏制通胀飙升。
因此,全球投资者纷纷避开中国,重创了香港的交易活动——以及多年来在中国业务上投入巨资的国际投行。
但如今香港作为中国门户的地位又令人艳羡。由于内地市场基本处于停滞状态,纽约因地缘政治紧张局势吸引力下降,加之全球投资者对中国转向更积极态度,内地企业正蜂拥至香港融资。
摩根士丹利CEO高闻(Ted Pick)为香港笑逐颜开。摄影师:Paul Yeung/彭博社当然,华尔街大行登顶并非完全出人意料。即便在激烈竞争中,它们也能在对抗金融业新贵时亲密无间。高盛CEO苏德巍(David Solomon)和摩根士丹利CEO高闻去年在香港就展现了这点,两人还就合并后该叫"高盛士丹利"还是"摩根高盛"互相打趣。
正是它们在全球金融生态中的特殊地位,使其能撬动顶级国际投资者资源在香港脱颖而出。仅看IPO业务,一年前包揽前四的中资券商已排名下滑。虽然中金仍居榜首,但紧随其后的是摩根士丹利、高盛和瑞银,华泰证券位列第五。
可以肯定的是,在排行榜上获胜并不意味着一切都很美好。中国券商仍然是重要参与者,而内地交易的匮乏只会加剧香港市场的竞争——进而推高上市费用。
宁德时代在香港52亿美元的上市——今年全球规模最大的IPO——仅支付了交易金额0.8%的费用,远低于历史水平。
他们为宁德时代敲响了上市大锣。摄影师:PETER PARKS/AFP地缘政治对美国银行在中国开展业务仍可能是个头疼的问题。在宁德时代交易期间,作为该交易的两家主要美资承销商,美国银行和摩根大通曾面临来自华盛顿要求其退出交易的压力。
两家银行最终都留了下来,但这提醒人们银行可能陷入中美紧张关系之中。
所有这些都表明,争夺霸主地位的竞争仍将异常激烈。交易储备依然强劲,正如友邦保险交易所显示的那样,一家银行错过了今年最大的两笔后续发行,并不意味着它无法卷土重来。——朱莉娅·菲奥雷蒂和凯茜·陈
本周图表:但这是干热!
我们正迎来盛夏高峰。尽管本周热带风暴丹娜丝的残余给香港带来暴雨,但今年整体湿度仍低于往常。这有助于缓解闷热难耐的天气,让相同温度感觉更易忍受。但别太放松:如果上个月能作为参考,这座城市将迎来一个特别炎热的季节。根据香港天文台记录,六月有六天日最高气温突破33°C(91.4°F),而30年平均值为3.1天。——Mary Hui
不那么潮湿
但远非清爽
来源:香港天文台
注:数据截至2025年7月8日。历史平均值基于1991-2020年每日观测数据。有记录以来月平均相对湿度最低为45%,出现在1963年1月。
五分钟访谈:为香港历史增添色彩的人
在香港这样快速变迁、鲜少顾及建筑环境保护的城市,昔日街景照片具有特殊价值。在此背景下,OldHKinColour成为这些影像的重要保存者之一。该项目由Loka Siu五年前发起,致力于修复历史照片并为其上色。它已获得广泛关注:其Instagram主页目前拥有约18.8万粉丝。
我们采访了萧先生,他白天是香港恒生大学翻译专业的助理教授,聊了他是如何与两位志愿者团队成员共同完成这项艰巨的工作。——Mary Hui
是什么促使您创立OldHKinColour?
我在2020年启动了这个项目,当时香港人的怀旧情绪日益高涨。过去几年里,越来越多的人对香港历史产生了浓厚兴趣,他们想了解这座城市的日常生活和建筑风貌。
但我注意到,虽然人们对香港历史的兴趣浓厚,可相关资源几乎全是黑白的。这种单色形式尽管具有历史意义,却会造成心理距离,让过去显得抽象,与我们这个多彩的现代世界脱节。
我希望建立这个平台帮助年轻人更了解香港历史,同时打造一个运用最新AI技术的教育项目,让历史变得更直观、更身临其境,与当代观众建立情感共鸣。
第一代大会堂,约1868年。摄影师:John Thomson/Wellcome Library
由OldHKinColour借助AI技术修复的第一代市政厅图像。来源:OldHKinColour 您如何选择要处理的照片,这些图像从何处获取?
我从不同档案馆、在线数据库、学术机构及政府记录中获取原始黑白照片的高清数字副本。我的选择聚焦于20世纪50至60年代,能展现香港独特传统、建筑与日常生活的影像。
能否详细介绍照片上色的流程?
主要分为四个步骤。第一步是素材筛选与获取。第二步是预处理,即通过团队自主研发的AI软件进行数字化修复,同时结合人工技术修补划痕、褪色等物理损伤,提升图像分辨率与清晰度,为后续工作奠定基础。
第三步是历史考据,这是最耗时且关键的阶段。我通过查阅旧报纸、文献资料甚至影片进行交叉验证,确保色彩还原的准确性。有时图像中某些物件难以辨识,需通过深入历史研究来确认。上色过程本身是人工调整与AI模型协同工作的过程,这些AI模型均由我自主开发。
最后是第四步。最近几个月我们尝试引入最新AI动画模型,为部分图像添加电车移动、灯光闪烁等细微动态效果。
1868年前后的中环海滨。摄影师:约翰·汤姆森/威康图书馆
OldHKinColour借助AI技术修复的中环海滨影像。来源:OldHKinColour 你有一份全职工作且生活忙碌,却仍投入大量时间在这个项目上。对你而言坚持的意义是什么?
我认为了解城市历史至关重要,这是所有教育者的使命。希望能为年轻一代提供不带偏见的城市全貌,仅通过图像与动画让他们沉浸式探索学习历史,这是我持续这项研究的关键动力。
项目资金如何解决?
目前完全自费。我用个人薪资支撑项目,每年约花费1至2万港元支付GPU算力费用。
OldHKinColour未来有何规划?
我们计划拓展媒体形式,从静态图像升级至修复上色历史影像;正在搭建线上数据库,用户可通过交互地图浏览照片,远期或加入AR/VR功能;另一重点是构建3D虚拟漫游系统,重现19世纪末20世纪初的中环街景;同时筹备出版高质量专题画册,满足实体媒介爱好者的需求。
点评:点心三重奏
在香港,人人都知道外出就餐有三重标准。用英文粗略概括就是:实惠、美观、美味。若再摘得米其林星,便是无可挑剔的组合。
我本不愿分享这家心仪的点心店。虽不敢说它被低估(毕竟有星为证),但其位置着实偏僻(不在香港岛),让不熟悉的人难以寻觅。
逸东轩犹如藏于逸东酒店地下层的意外珍宝,入口隐匿在弥敦道旁的小巷中。这家粤菜馆擅长革新传统点心,巧妙运用带子等食材——既可点缀烧卖,又能作各式饺馅,还现身于肠粉之中。菜品总是赏心悦目,味美而精致,菜单亦常推陈出新。
首轮上桌的是各色蒸点与镬炒萝卜糕。摄影:Alice Truong/彭博社更难得的是价格亲民。自鼎泰丰和添好运在香港摘星后,平价米其林愈发难觅(当然还有何洪记)。多年来,逸东轩工作日的午市优惠始终惊艳。现时菜单上,点心价格从38港元到98港元不等。对我而言,48至58港元区间最是合意。为更新测评,我最近携两位宾客周二午市重访,九道菜品连茶位费共计600港元。
**氛围:**这是一家时尚宽敞的餐厅,配备可供大型团体或两人聚会使用的大圆桌。高档茶楼装潢灵感源自1920年代上海酒馆,墙面采用木镶板、瓷砖和彩色玻璃装饰。
百年上海风情摄影师:Alice Truong/彭博社**邻座客人:**午餐时段以家庭、双人和休闲团体为主。除点心套餐外,午市套餐(起价398港元)也颇受欢迎,包含点心拼盘及后续看似过量的菜品。
**适合商务会谈吗?**适合。桌距宽敞,背景播放着不扰人的低音量爵士乐。
**回点推荐:**所有"特色"点心都令人满意,尤以海参时菜带子饺为佳。镬炒萝卜糕(外皮酥脆的小方块配XO酱和香料)是我吃过的最佳版本。虽然更美味的蛋挞确实存在,但我总因这里的燕窝 topping 而点单。对经典款也情有独钟——比起新潮的烤叉烧包更爱蒸制款。坦白说,我可能会把每道菜都再点一遍。
逸东轩的燕窝迷你蛋挞。摄影师:Alice Truong/彭博社须知: 逸东轩位于佐敦弥敦道380号逸东酒店B2层。预订平日特惠时段座位需提前预约,用餐时段为上午11点、12:45和下午2:30,每时段限时90分钟。餐厅平日营业时间为上午11点至晚上10:30,周末及公众假期上午10点开始营业。——Alice Truong
阅读更多点心评测:卅二公馆与Galleria商场内的Nove。
我们洗耳恭听。如有希望我们评测的餐厅,请发送邮件至[email protected]。
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