贝莱德称中国科技股关键在消费者需求 特朗普关税非主因——彭博社

据Baillie Gifford & Co.表示，中国科技巨头有望摆脱美国加征关税的影响，因为它们的业务前景如今更依赖于本土消费情绪。

这家总部位于爱丁堡的资产管理公司首席执行官兼管理合伙人Tim Campbell指出，尽管关税上调可能拖累经济，但美团等外卖巨头凭借强势市场地位将在短期内持续繁荣。他表示中国决策层若需刺激需求，拥有充足的货币政策调控空间。

“相比中美关税协议，中国消费者的实际状况重要得多，“Campbell在东京接受采访时表示，“中国对美出口额还不到其零售总额的十分之一。”

Baillie Gifford旗舰基金跑赢大市

过去一年业绩远超同类产品

数据来源：彭博社

注：数据统计范围为Baillie Gifford全球长期增长基金

今年4月特朗普以"美国优先"为由宣布对贸易伙伴加征关税时，中国股市与全球市场同步震荡。但随着投资者逐渐将关税视为谈判策略，沪深300指数现已收复全部失地。

中国成为少数与特朗普达成贸易休战的国家之一，这促使投资者增持风险资产。全球前两大经济体在5月达成协议，未来90天相互降低出口关税，其中美国将多数中国商品的进口关税从145%降至30%。

坎贝尔表示，中国经济正像现代发达经济体一样经历正常的经济周期，其政策制定者拥有多种工具来应对这一过程。

根据彭博汇编数据，柏基投资的长期全球增长基金过去一年回报率达23%，表现优于95%的同行。同期标普500指数涨幅仅为13%（含股息再投资）。

最大持仓

彭博数据显示，该基金在华最大持仓之一是美团。坎贝尔称这家中国企业"表现非凡”，在国内市场实现强劲增长。

尽管美团港股去年大涨85%，但在外卖行业价格战影响下，2025年已下跌21%。

全球范围内，柏基投资看好亚马逊公司和Coupang公司等适应力强的企业，认为它们将在特朗普关税可能引发的经济动荡后变得更强大。

爱丁堡的基金经理合伙人加文·斯科特表示，这一判断基于2008年全球金融危机的经验：“行业中最强大的企业会因此蓬勃发展，因为它们的竞争地位会变得更加稳固。”