马来西亚人工智能引领的股市涨势因贸易风险受挫——彭博社

去年助力马来西亚股市跑赢地区同行的人工智能热潮正迅速消退，不断升级的贸易风险预计将进一步削弱该市场的吸引力。

美国计划限制AI芯片出口可能重创该国蓬勃发展的数据中心产业，相关潜在风险的担忧持续发酵。随着前总统特朗普威胁对马来西亚加征25%高额关税令增长前景蒙阴，市场情绪进一步恶化。这拖累基准股指表现，使其成为仅次于泰国的东南亚表现最差市场。

大华继显分析师年内已两次下调马来西亚富时隆综指年终目标，从2025年初预测的1800点降至1620点。摩根大通则预计该指数较周三收盘位1529.24点基本持平。

马来亚银行首席投资官Syhiful Zamri表示：“美国《AI扩散框架》和深度求索公司的崛起带来的不确定性，整体上阻碍了AI和数据中心可行性相关市场发展。“他补充称这也削弱了相关行业信心。

尽管马来西亚已获得数百亿美元AI基础设施投资承诺，但随着华盛顿加大打击涉嫌向中国走私半导体力度，股票投资者态度转趋谨慎。涉及AI服务器最终去向欺诈案的诉讼案件中，对东南亚国家的芯片销售成为焦点。

这种悲观前景与年初市场的乐观情绪形成巨大反差。根据彭博汇编数据，当地股市资金外流加剧，2025年迄今外资净撤资达27亿美元，而2024年全年净卖出额仅为9.42亿美元。

美国作为马来西亚半导体出口第三大市场，对芯片进口可能征收的关税也将拖累经济。特朗普还威胁要对任何与金砖国家集团结盟的国家加征10%关税。

“由于投资者始料未及的问题，市场出现了严重的投资疲劳症，“Aletheia Capital消费与互联网部门主管Nirgunan Tiruchelvam表示。

其他不利因素包括DeepSeek等廉价AI模型的崛起，这引发了对数据中心大规模快速投资必要性的质疑。BMI研究显示，本地电价大幅上调预计将使大型运营商成本增加10%至14%，可能促使科技巨头将投资转向印尼、泰国等成本更低的市场。

2025年马来西亚富时指数已下跌7%。去年表现优异的数据中心相关个股——包括杨忠礼集团和国家能源公司——成为今年指数中跌幅最大的成分股。

对一些人来说，马来西亚股市的抛售可能有些过度。数据中心的需求依然强劲，市场有望从该领域的任何复苏中受益。“我们在2024年底和2025年初进行了获利了结，但在抛售后我们又买回并加倍押注，“Principal Asset Management的投资组合经理李春红表示。

然而，经济增长放缓可能会阻碍进一步的资金流入。政府正考虑因关税风险而下调今年4.5%至5.5%的增长预期。

投资者可能会"暂时观望，直到他们能看到美国发展及限制措施应对方面更多的确定性”，Areca Capital的首席执行官Danny Wong表示。