彭博社：美联储内部对关税引发通胀的担忧意见不一

美联储主席杰罗姆·鲍威尔，2025年6月

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美联储最新会议纪要显示，政策制定者之间关于利率前景的分歧日益加深，主要源于对关税如何影响通胀的不同预期。

“虽然部分与会者认为关税只会导致一次性价格上涨，不会影响长期通胀预期，但大多数与会者指出关税可能对通胀产生更持久影响的风险。”6月17日至18日的美联储会议纪要中写道。

会后公布的新利率预测显示，19位政策制定者中有10位预计年底前至少会有两次降息。然而，有7位政策制定者预计2025年不会降息，另有两位预计仅降息一次。

根据会议纪要，官员们指出关税对通胀的潜在影响在“时机、规模和持续时间方面存在相当大的不确定性”。根据关税在经济和贸易谈判中的具体表现，政策制定者对可能产生的通胀影响持有不同看法。

委员会在会议上一致投票决定连续第四次维持利率在4.25%至4.5%区间不变，这引发了美国总统唐纳德·特朗普的进一步批评，他多次呼吁降低利率。

关税复杂化

会议纪要指出，快速变化的经济政策环境今年令美联储的决策计算变得复杂。特朗普扩大了对美国贸易伙伴征收关税的范围，同时推进税收、移民和监管政策的变革——所有这些都加剧了经济不确定性。

纪要称：“与会者评估认为，在贸易政策、其他政府政策及地缘政治风险持续演变的情况下，前景不确定性有所上升，但总体不确定性较上次会议有所下降。”

多数经济学家预计关税将推高通胀并损害经济增长。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，若非关税因素，美国央行今年可能会进一步降息。